永遠持有好公司的股票?

相信大家也聽過巴菲特所說 :  最好的投資年期是永遠。

這說法真的是對的嗎? 

假如你有巴菲特選股的能力, 可以找出一些數十年時間年年利潤不停增長而派息豐厚的公司,  這說話應該是正確的。

現在港股股值不錯, 機會處處, 有很多公司也有值得投資的價值。 但我沒有信心可以說出: 某某公司值得投資, 可以永遠持有這股票。

我頂多只能說: 某公司股價低迷, 是因為該行業現時正在低潮, 令利潤受壓, 但以這公司在這行業的領導地位, 只要捱過行業低潮期的一輪洗牌,  肯定可以否極泰來,  未來五年看看情況如何。

永遠持有這公司的股票? 對不起, 我說不出。

一般而言, 一間公司在某行業有壟斷地位, 利潤有一定保証, 管理層經營保守, 派息穩定, 已肯定有一大堆講求穩健的散戶或大型基金公司追捧或長期持有。公司也有足夠的透明度, 資訊發放也十分完整。 即是說, 市場出現錯價的機會不多, 市場應可足夠反映公司的價值。俗語說: ' 現價買入, 水位已不多。 ' 

對這類公司, 投資的態度應該是:

1. 風平浪靜的日子, 絕不要買入, 因為市價應已足夠反映公司的價值。
2. 股市大幅波動時, 由於這類公司大多是某某指數基金內的成分股, 很大機會受無辜牽連而股票也大跌, 這正正是買入此股的最佳良機。

但是, 股市大幅調整的機會不多, 大概三至四年才有一次, 這是不是說, 我們買股票應該等數年, 直到出現調整才買入?  

當然不是, 價值投資在信念上大同小異, 實際操作上卻有不同的策略。