有關芒格的二三事

外界主要把芒格視為一位年長智者，或一位出色的投資人。但年輕時的芒格走過一段不平坦的道路。

世界二戰時期，正在大學就讀的芒格在未完成大學學位的情況下從軍。

雖然沒有一張大學文憑，但芒格博覽群書，精通純理科如數學與物理，也涉獵歷史與哲學。從軍後得到一個身為實習氣象學家的工作機會，去了偏遠的阿拉斯加工作。跟著，就讀於哈佛法學院，畢業後開展律師事務所的事業，踏入身為高薪中產的道路。

29歲時，芒格的生活發生了戲劇性的轉變。他八年的婚姻以離婚告終，這在當時是一個重大的社會恥辱，也是芒格面臨的眾多障礙中的第一個。

離婚使他的財務狀況陷入困境，他的妻子獲得了他們的大部分資產，包括房屋。芒格的朋友們回憶起分居後他搬到了明顯惡劣的生活條件的情況。

芒格決心恢復財務穩定，他全心投入工作，投入大量時間彌補離婚造成的經濟損失。但人生還有更多的考驗等著他。

離婚一年後，芒格 8 歲的兒子被診斷出患有白血病，他面臨毀滅性的打擊。在那個沒有醫療保險和有效治療疾病的時代，芒格一邊承擔高昂醫療費用，一邊面對兒子生病帶來的情緒波動。

儘管他看著心愛兒子的健康狀況每況愈下，但他還是兼顧了作為其他孩子的父親的責任和律師執業的責任。

芒格的朋友曾回憶起芒格與兒子在醫院度過的令人心碎的時刻，以及他獨自散步時的情景，他沉浸在悲傷之中。兒子一年後去世，讓芒格心碎不已。

在事隔超過五十年後的一次訪問中，八十多歲的芒格談到當年的回憶，說當時痛苦的心情依然記得一清二楚，看著小兒子病逝的悲傷深深沉澱在他的腦海內。

「嫉妒、怨恨、報復和自憐都是災難性的思維方式，」他後來說。「生活中的每一次不幸都是學習的機會。不沉浸在自憐之中，而是建設性地利用這一打擊。」

50歲左右，芒格患上白內障，一次失敗的手術導致他一隻眼睛失明。儘管痛苦和視力喪失，他不屈不撓的精神佔了上風。他學習了盲文，這表明了他無論情況如何都要適應和學習的決心。

即使只剩下一隻眼睛的視力，無阻芒格喜愛閱讀的生活習慣。他的孫女曾說過，爺爺是一個圖書館。

芒格的第二段婚姻順利美滿，太太跟芒格經歷類似，都是曾經離婚的母親。他們二人在婚後有仔女。他們在一個大家庭生活：芒格跟前妻的子女，太太跟前夫的子女，還有他們夫妻二人的子女，加起來九個子女。芒格在一次訪問時曾打趣說過，婚姻美滿，最需要多謝的是妻子的前夫。

在三十五歲左右，經過朋友的介紹，芒格認識了來自中西部的一位三十歲左右的年輕資本家，他的名字是巴菲特。他的朋友回憶二人首次見面時的景況：二人有很多相似的地方，思考極其快速敏捷，而且很博學，二人的對話與回應快速而且很有深度，他自己完全跟不上這二人首次見面便一見如故，持續一整個晚上的長時間對話。

二人的性格還是有大不同的地方。巴菲特擅長跟人交流，有很好的溝通能力，喜歡說教或做老師的角色。這不是芒格擅長之事，他說話很直接，與他不合的人，芒格可完全不屑於跟他們交流，也不怕得罪他人。

巴菲特曾談到芒格走過的人生，在資本的積累上，因為早婚，多子女，離婚與兒子的醫療費用等問題，令芒格在資本的積累上走得比較慢，而巴菲特本人從十多歲時開始積累，當然順利很多。當然，芒格走得比較慢是相對巴菲特而已，芒格離世時，身家估計超過二百億美元。

對於一些投資人而言，如Mohnish Pabrai，他認為一般人從芒格的智慧學到的東西比從巴菲特學到的東西更多。

坊間對茫格的認識，停留在芒格對巴菲特在投資路上帶來的影響，從原本的煙蒂投資法，轉變為更側重於成長股投資。但我個人不同意巴菲特受芒格影響而改變投資操作。

七十年代起，巴菲特管理的資金量變得巨大，美股自二戰後走出一段二十年的長期牛市，市場餘下的煙蒂股愈來愈少，大多是一些成交稀少的中小盤股。低買高賣這類股票對需要管理巨大規模的資本家而言，已變得不實際。 第一，需要造成明顯的正回報，便需要把百分比不少的資金放在這些小盤煙蒂股，這個大幅買進動作對小盤股而言，會嚴重影響其交易價格，做不到絕對低買這操作；第二，即使成功做到低買高賣煙蒂股，其對整個資金池的佔比很低，不能對整個基金帶來有效正回報。

巴菲特何等人物，在這個現實環境的限制下，適應市場環境，改變投資操作是必然發生的事情。在選股與認識管理層等細節上，芒格跟巴菲特應是很好的拍檔。

芒格不只是單純喜好閱讀，實際生活上都展示出其博學多才。除了曾是一位執業律師外，他對建築設計有深入理解，轉行成為基本經理後，也曾經親自接手一些建築設計樓宇或別墅的項目。

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後記：以上資料的記述比較雜亂，大多是源自多年前閱讀的回億，希望沒有錯述當中的事實。材料多源自兩本書：The snowball: Warren Buffet and the business of life 與 Poor Charlie's Almanack 。