Wednesday, September 6, 2017

頁岩氣與地緣政治

若論70年代最重要的政經事件美國與沙特阿拉伯為首的產油國家達成協議應算是十大之一美國有龐大的石油需求波斯灣附近的產油國有石油供應70年代的沙特只是沙漠中的遊牧民族窮困人民完全未受過教育工業上零生產地方乾旱長年曝曬沒有四季時節根本不宜種植耕種除了石油還有什麼?美國這個強大買家的出現,應是他們千載難逢的暴富機會

當年美國與沙特的交易大概是這樣的: 中東戰火連年而沙特等波斯灣產油國沒有工業,自然也沒有任何武器與軍隊在此等弱勢下波斯灣北邊波斯人---伊朗---自然有力以掠奪方式進行搶掠美國為了達成交易條件為產油國提供武器軍備油田區更長派美軍鎮守石油從波斯灣輸出美國的渠道當然以美國海軍實力保証運輸渠道的安全了沙特他們得到了好處當然也要交出條件----石油產品以美元計價

石油與其他大宗商品都用美元計價大大增加了美元霸權的地位所有發達工業化國家都需要石油能源而輸入或賣出能源必使用美元變相形成了所有國家都需要美元作為主要儲備美元的強勢地位無可替代

美元的皇者地位是需要付出代價的軍備戰艦駐外士兵設備維修保養等費用極為高昂單以近數年為例軍事上的開支一年的開支便達6000億美元以上

到了近十年情況開始有變

美國發展頁岩氣革命. 近十數年美國開採頁岩氣的技術日漸成熟成本愈來愈低2008年起更開始大量出產這種天然氣產品數量之大足以令美國從一個石油品輸入國變成一個石油品輸出國既然能源足以自給自足何以需要遠赴中東購買石油?

既然美國已不需要從中東進口石油自然也沒有義務去保証中東盟友的安全中東產油國的地位在美國眼中重要性已大不如前盟友關係今非昔比在不久的將來美國從產油國地區徹軍機會率肯定不是零

當然這不表示中東會馬上陷入地區性混亂狀態產油大國雖然依然沒有實現工業化但多年來累積的現金儲備自保還是可以的在政治上利用金錢買下敵友關係或自身安全應沒有問題加上來自中國印度等的石油需求最低限度的石油收入依然有保証

未來的石油價格依然十分難測中印等發展中國家對石油的需求不能填補美國的零需求但任何人都難以肯定石油價格會一路大跌 (直至回到數十年前的10美元一桶的價格)沒有美方保証運輸渠道的安全因而增加的額外運輸成本可能轉移至買方身上而產油國還可以大量減產去限制供應或一些突如其來的戰爭都有可以腰斬供應鏈等都可能會出現價格即使不可能再次大升是否會一路大跌依然難以肯定

反向而言既然美國已經不是石油產品的全球大買家石油買賣兩方都跟美國無關為什麼還需要利用美元結帳?  中東產油國再沒有理由把自己的貨幣與美元掛鉤

美國慢慢退出應對全球的軍事影響力國防部開支減少同等數量的開支可花費在美國本土上表面上是一棒美事但同時間這會慢慢削弱美元的霸者地位別國需要運用美元的開支減少同時減低外匯儲備中對美元的需求對美債的需求自然也會下降一連串的連鎖效應正在慢慢發酵中

20 comments:

  1. 如果真的如此倒不是件壞事, 反正個班精英計算過應該不會因此令美國亡國, 反而佢地未來想點玩實在無人知.

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    1. 肯定不會亡國, 只是宏觀微觀經濟有所調整,

      美國的話, 經濟衰退當然沒有問題, 最怕是這班坐在上頭的精英玩到亂晒籠

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  2. 從前老美真係好勁既,先係用軍事力量,之後再制造美元既霸權,到其他國家崛起又o係人地國家以民主借口以便控制政府。

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    1. 所以反方向想, 有一些國家沒有受美國軍事恐嚇, 沒有受美國經濟手段制裁, 沒有給美國指點政治系統. 呢類國家, 在美國佬眼中,應該是毫無價值, 非洲或東南亞都有這一些冇用國家.

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  3. 謝謝Joseph兄的分享!其實同protectionism一樣,初期可能有一個winner,但長遠肯定多個parties受害。

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    1. 大家也要慢慢調整一下. 多方受害後, 整個系統會再次穩定下來. 宏觀經濟與大自然一樣, 周而復始, 不停演變.

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  4. 當奴侵的對外政策好似冇乜方向咁,Make America Great Again似係停留在口號居多。

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    1. 冇計, 佢係上市公司主席思維, 有咩唔掂炒人再做過. 但政治係跟商業不同. 政治係要首先找尋大家都可以妥協的中間點. 商業是追求利益, 解決問題.

      Donald是永遠不懂政治的了.

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  5. 這是非常值得留意的趨勢。我也在思考,如果美國減少貿赤、又同時搞稅改吸引海外的美金回流,要維持美金的霸權,莫非就要在資本帳上入手?

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    1. 這我也想不懂了. 理論上是資本帳上入手. 不過, 現在美國內部政治很亂, 咩都搞唔成.

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    2. 維持美元霸權和維持美國財赤,是否有一定關係?

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    3. 有一定關係, 維持美元霸權, 其中一個重要點就是美方充當全球警察保証大家安全. 這軍事開支很大. 而數十年的歷史上, 美方已多次給盟友卷入無謂的戰爭.

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  6. 美元弱勢是長遠趨勢,中國成日都話美國係霸權主義,但沒有美國做世界大佬,大家自己顧自己,是好是壞且拭目以待。

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    1. 對的, 美元走弱成了定局. 過去數年在沒有太多加息下走強只是一個表面強勢的假象.

      中國自己的海軍力量太弱. 自保或許勉強可以. 出黎做大佬說冇行. 美國退出不做大佬後, 估計應該會亂一段時間, 大家各自為政, 經濟停滯, 不過, 過了呢段時間應該會再次穩定下來

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  7. 美元長期一定貶值以同時貶值美債,以金融威嚇取代軍事威嚇,一定時期就會製造啲金融危機以維持美元需求,就是宋鴻兵所指的剪羊毛了

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    1. 宋的書沒看, 不過太概估計到他的觀點是什麼了.

      他說的是事實, 以過去數十年而言的話.

      但現在這遊戲已不能玩下去. 因此全世界金融已完interconnected, 剪羊毛傷害他人後, 會令自己的後園都出現火災. 美國佬也自知以後難再剪羊毛, 所以已慢慢變化一下外政取態了.

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  8. 又學到野了 謝謝Joseph兄分享

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    1. 不用客氣, 其實寫文時, 同時要組織和思考一下, 所以也是邊寫作邊學習的過程.

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  9. 多謝Joseph 分享,石油價格一直跌或美元弱勢,真的很受政治環境影響,但以Trump性格,給石油大升暫時好似不太可能,但我又不認為會大跌;美元是否強勢或弱勢,是否主要看有否加息?

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    1. 石油便不估計了.

      美元, 我個人認為是長期弱勢(起碼十年或更長, 由今年開始計). 即使強行加息, 也不能令美元變強. 姑且看看會否如此.

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