中東國家: 對台海問題的看法

近日，在國際中最引人注目的一則新聞，要算是跟兩岸有關的資訊。突然間，俄烏戰爭似已無人再理會。

台海問題，長遠而言，對世界大局更重要。稍為多看國際間資訊，看局外國家如何應對這事件，不失為一件好事。

本文純粹提供中東國家對這事件的官方回應或有關資料。

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(a) 先由阿聯酋說起：

阿聯酋外交部在美國眾議院議長佩洛西對台灣進行有爭議的訪問後發表聲明，申明尊重北京的「一個中國」原則。

阿聯酋在聲明中「對任何挑釁性訪問對穩定與國際和平的影響表示擔憂」，這說法可能是暗指佩洛西的台灣訪問。

阿聯酋外交與國際合作部周四發表的聲明稱，該國「重申支持中國的主權和領土完整」。

可看這則新聞 。

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(b) 卡塔爾:

卡塔爾週四表示，正在密切關注台灣局勢的最新發展，呼籲各方避免事態升級，遵守國際合法性和聯合國有關決議，強調美中兩國在維護安全與穩定方面的重要和關鍵作用，無論是區域性的還是國際性的。

外交部周四在一份聲明中強調了卡塔爾支持「一個中國」原則的堅定立場以及尊重國際法原則的重要性，包括國家主權和國家間友好關係的原則。

可看這則新聞。

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(c) 以色列:

來自耶路撒冷郵報的時事評論：(可看這則新聞)

可能有些人認為，由於以色列與美國的關係很好，與中國關係都很好，它可能在緩和緊張局勢方面有所幫助。

如果有人懷有這樣的想法，前駐華大使馬坦維爾奈有一條建議：「不要。」

「不要捲入其中，」他說。「這不是以色列的戰鬥。這與以色列無關。這是複雜的美中關係的一部分。遠離它——盡可能遠離它。」

「我們在畫面之外，」他說。「這是中美之間的一個複雜問題。它與我們無關。」

在五月底，另一則有關兩岸的報導（可看這則新聞）：

據報導，以色列外交部已指示其在世界各地的代表不要邀請台灣外交官參加官方活動或參加台灣代表組織的活動。

高級外交官員沙格里爾發出的緊急信息警告以色列外交官不要邀請他們的台灣同行參加最近作為以色列第 74 屆獨立日的一部分舉行的活動，或參加 10 月慶祝台灣獨立日的活動。

以色列文件澄清說，代表不應在公共場所或以色列大使館或任何其他官方設施與台灣外交官舉行正式會議。

該報告援引一位外交官員的話說，該文件並不構成對以色列官方政策的改變，而是對現有指令的澄清。

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(d) 伊朗:

伊朗外交部發言人納賽爾·卡阿尼說，美國官員最近干涉中國內政和侵犯其領土完整的「製造緊張行為」是華盛頓在世界不同地區採取干預主義政策的一個例子。

卡納尼補充說：「伊朗將尊重國家領土完整視為其外交政策的原則之一，根據這一宗旨，支持一個中國政策是毫無疑問的。」

可看這則新聞 。

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(e) 敘利亞:

敘利亞外交部譴責佩洛西訪台，稱其為「不符合國際法，不尊重中國主權、獨立和領土完整的敵對行為。」國營新聞媒體 SANA。

「敘利亞只承認一個中國，」該部補充說。

可看這則新聞 。

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(f) 巴勒斯坦:

巴勒斯坦今天申明其支持中國主權、領土完整和統一的立場。

巴勒斯坦主席團重申巴勒斯坦長期以來支持中國及其主權和領土完整併充分尊重一個中國政策原則的立場。

它呼籲停止任何違背一個中國政策原則的行為，同時確認中國捍衛其主權、安全和發展利益的權利。

可看這則新聞。

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(g) 阿拉伯聯盟:

週二，美國眾議院議長南希佩洛西對台灣進行了有爭議的訪問，阿拉伯聯盟宣布支持中國。

據《新阿拉伯》報導，聯盟秘書長霍薩姆·扎基表示，聯盟的立場「基於維護中國主權和領土完整，堅定堅持一個中國原則」。

可看這則新聞。

註：阿拉伯聯盟目前有22個成員國：阿爾及利亞、巴林、科摩羅、吉布提、埃及、伊拉克、約旦、科威特、黎巴嫩、利比亞、毛里塔尼亞、摩洛哥、阿曼、巴勒斯坦、卡塔爾、沙特阿拉伯、索馬里、蘇丹、敘利亞、突尼斯、阿聯酋和也門。

格魯吉亞一遊

 由於有額外假期，上周末抽空到了格魯吉亞一遊。

格魯吉亞是前蘇聯成員國，地理位置在黑海與里海中間，也是高加索地區三國其中之一。由於地理上身在亞洲與歐洲中間，此地方在歷史上是東方與西方間的貿易要道，當然也成了不少大國曾統治的地方。

由於長時間活在前蘇聯的管治下，首都Tbilisi到處都可看到前蘇聯時期的建築。根據我數天的觀察或與當地人接觸，中老年人全都可說俄語，不懂英語，衣著保守，不茍言笑。年輕一代已很西化，完全不懂俄語，可說流利英語，打扮時尚，晚間年輕男女在街上遊走，都是入型入格的打扮。國家在90年代獨立於蘇聯後，在教育上應進行了徹底整改，所以兩代人間差異明顯。

若對各地不同語言稍有興趣的話，便會發現格魯吉亞語是世上其中一個最獨特的語言，無論字母或是文法，都跟歐洲語系，東歐斯拉夫語系，中東的阿拉伯語，波斯語，土耳其語等完全不同。其中一個原因，可能是這國家是圍繞高山建成的，山區成了自然屏障，數千年間與外界交流比較少的情況下，民族依然保留了自己獨特的語言。

近年來，格魯吉亞政府已嘗試引入外資。在引入遊客方面做了一番功夫，簽證可在網上申請，而對於附近的中東產油富國，更實施免簽政策。好像我這類居民，免簽當然十分方便。當地的遊客中，俄羅斯人佔多數，中東阿拉伯人也不少，也有少量歐洲遊客等等。為迎合遊客，特別是阿拉伯國家的人，一些餐館已表明食物halal (長話短說，即處理食物的方式，是伊斯蘭教義中容許的)。

根據官方數字，遊客近十年增長一倍，在舊城的老街窄巷間，可找到不少平價民宿，或一些中小型旅館酒店。由於暑假關係，在市中心的遊客區，有大量中學生或大學生等年青人出來工作，口中說著流利英語，向遊客售賣紀念品，或推薦餐館，租車司機服務等。

首都有一些著名的溫泉，由於當地水源全是來自高山區，天然不受污染，質素極佳，高山水過熱後的化學成份有助人體驅寒與消除疲勞。這一些私人溫泉sulphur bath深受遊客歡迎。我嘗過後，只是感覺一般，但看到不少阿拉伯人與俄羅斯人都感到十分滿意。

現在是夏季，但溫度不高，在沒有陽光照射的地方，還感到一點涼意。似終是高山區氣候，我估計冬天應是嚴寒。由於氣候關係，當地食物都是高熱量為主，高蛋白為主。對於俄國人而言，格魯吉亞不會陌生，史達林便是格魯吉亞人。而格國的食物在俄國更是普遍。

著名食物有餃子khinkali：

用焗爐烘焙的麵包，名叫khachapuri，當中還有不同口味可供選擇。下圖是其中一款最普遍的，含有芝士與雞蛋。

這不是香腸或飾物，而是混合生果與核桃的糖果churchkhela，在格魯吉亞隨處可見：

另外，由於氣候與地理關係，格魯吉亞盛產紅酒，這地方生產紅酒的歷史悠久，而且價錢平宜。

整體而言，當地人生活節奏緩慢，大多數人對外來遊客很友善。我個人最有印象的，要算是第一天到步見到的的士司機。他沒有用錶量度行走距離，但我沒所謂。身為外來人，如有本地司機故意提高價格賺錢，只要不是太離譜，我認為問題不大。我讓他帶我去數個比較有趣的景點。整個行程當然是身體語言交流，身為老人家，他也不懂英文。

可能是年齡有關，老司機不太熟悉附近的道路，在車中的時間比較長。雖然只是身體語言交流，但老司機嘗試一切方法去跟我們交流，說一些格國的文化，或時事有關的東西。

整個行程約四小時左右吧，有一些時間他也在車中等候我們。到了下車時，他竟揚手表示隨意給點錢便可 （身體語言與表情是這個意思），我也隨意在口袋拿了一張大碼鈔票給他，揮手叫他不用找贖。我們下車時，他馬上表示，「是否需要找贖?」 連忘問: 「it's ok? no problem?」   道別時，老人家十分高興，似是得到一個意想不到的驚喜。在當地嘗試了解物價後，才知道當天的路費可能等於他三到五天的收入。

在世界各地遊走，看到的，相見的，大家可坐在一起隨意交流的，都算是一種緣份。金錢方面多付一點完全不是問題，我個人而言沒什麼所謂。

生活點滴：舊式老店

在杜拜，最多人談論的是七星酒店Burj Al Arab（下圖可見），或哈利法塔，或購物天堂，或沙漠騎駱駝，或音樂噴泉等等。對於居民而言，除非有朋友或親人到此一遊，身為東道主的身份帶他們去這些遊客必去的地方，否則，平時都不會經常去人多擠塞的遊客景點。

我個人而言，有空閒時間的話，在老杜拜的街道四處閒逛，尋找地道美食，有特色的建築，或嘗試理解某區的老歷史，都不失為一個樂趣。

似終，杜拜是一個獨一無二的城市，外來人口比本地人口高出數倍。不同民族，不同國籍的人，在街上人來人往。這城市的發展其實只有數十年歷史。可看以下兩圖(1990年與2013年的比較的比較)：

數十年的時間，發展的快速外人難以想像。政府沒有滿足於此，近數年不停推出新的社會與經濟項目，支持新能源，人工智能，數碼貨幣，經濟多元化等等，再過十年，杜拜會以完全不同的外貌呈現於大眾眼前。正正因為這城市變化快速，在當中找尋一些不變，即多年不變的老街或老店，自是一件趣事。

杜拜其中個老區，叫Karama。這地方距離金融中心與哈利法塔其實不遠，大概只有十分鐘車程，遊客當然不會到訪這區。這區有一些老街與房子，十分殘舊，由於地點方便，鄰近地鐵，一些收入較低的家庭都喜歡住在這裡。住民多來自南亞國家如印巴，孟加拉，尼泊爾等等。

老實說，這一些國家經常給人一種衛生狀況不佳的第一印象，但在杜拜的話，即使是低收入家庭的住處都不可能衛生欠佳，政府不會容許這情況發生，政府的效率與法律，令居民守法守紀律。

這區殘舊物業的確不少，而政府也慢慢推行一些舊改的行動，在區內重建，近三至五年已明顯增加一些新樓。當然，新樓的租金提高很多，不少收入僅足以糊口的人不會住在新樓，唯有搬走了。而一些收入稍高的人，看到這地點極佳的舊區慢慢出現新樓供應，樂意搬入。其中一個結果，便是區內餐館也慢慢漲價。對基層工人或家庭，在這城市生活，實在不易。(下圖可見，左排是新樓，右排是舊的。)

我個人而言，周不時都會到這區閒逛，找找地區特色美食等等，基本上是我的生活習慣。本文不談各特式美食，只談一間老舊文具店。我近年都定期光顧此店，文具類用品如紙，筆，記事本等等價格極佳，比大型連鎖店平宜，但這不是重點，即使這店的價格沒有優勢，我也照樣到訪。部分原因是長期顧客的忠誠。另一部分原因是日常生活中的芝麻小事，我有很強的慣性。形成習慣後，不會刻意去改變。

老闆年齡與我相若，三十多歲吧。這文具店已開業四十年左右，創店人是老闆的爸爸。他們一家人來自南印度。爸爸開店多年，近年年齡漸大，回去印度老家退休了。兒子是第二代在杜拜出生，這城市基本上是他的家鄉。孩童時回印度都是探親，基本上沒有在印度長期生活。

現代零售業變化快速，大型連鎖店侵蝕小店小生意的利潤，還有近年網購興起，此類舊式文具店經營實在不易。身為第二代守業老闆，因應時勢做出一些生意上的改變。老爸單純做零售，但他早在十年前便在一處郊區自設廠房製造文具，不用再從印度進口，因而降低營運成本。跟著便是從零售，慢慢擴充至做中小型批發，跟一些學校，寫字樓，大公司等等簽約綁定，定期定量把產品供應客戶。

一系列變革後，生意總算穩定了，起碼可營運下去。疫情開始後，我早數天才再次惠顧這店，老闆說話依然慢條斯理，有禮友善。小生意沒有給疫情無情吞噬，創業難，守業更難，老闆的態度永遠都是從容不迫。

順帶一提，極好寫的原子筆，一枝2AED（四港元左右），香港還有這價格嗎？

 

歐洲經濟危機

1990年波斯灣戰爭後，伊拉克受國際制裁，石油禁運，當時的全球油運狀況中的灰色地帶，數年前在一次社交場合中聽說過。

近來，西方國家對俄油制裁，禁運等，我沒看政策的細節，但人性不變，行業運作不變，資本家的想法不變，我相信當時的情況會重現。以下所說的，只是概況，我不是行業專家。

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坊間的說法中，經常把所有原油混為一談，其實，按油的成份，化學物質等，各有不同用途。有自駕經驗的朋友自然明白，把柴油加進你的自駕車，看看會出現什麼效果。

市場綜合油價去看，某國突然增產，其他因素不變，看供需的話，油價會下跌。這不代表市場新增的原油可取代其他國家的原油。

俄油跟中東油不一樣。俄油是重型油 (heavy crude)，琉成份比較高。中東油是輕型油。以質量而言，中東油是市場上最高質的油。俄油與其他國家的油質量比不上它們，但不代表中東油可取代俄油的用途。

俄油若佔全球產量一成左右，其主要出口在歐洲市場，和其他原油或化學物質一起再提煉，用於不同的工業用途。歐洲的工業家當然知道這些細節，基本上某些既定工序中，涉及俄油的成份，其他油不可取代，一些建設費用昂貴的設施，限定只能用俄油。

現在問題來了：政客硬性規定對俄油實施禁運 (管道運輸是允許的，但禁止船運。無論如何，管道運輸不能覆蓋所有進口量)，會有什麼後果？

市場中一些原油broker，已聞到一個很大的套利空間：租賃私人公司的油船，買進俄油，在船中放進其他國家的油桶，跟著把船運行到馬來西亞或印尼等擁有煉油設備的國家，把俄油混入其他油提煉，到時候，已分不清船上的油的來源，當然可順利把油賣給歐洲買家。

搞這些灰色地帶生意的broker與私人公司，難道不怕給歐美制裁? 什麼國家的人竟會這樣沒良心，跟惡霸國家俄羅斯做生意? Sorry，資本家是看利潤的。有高利潤的生意，總有人會做。

基本上可以告訴讀者，這一些套利機會主義者多是歐美白人。談正義? 這工作留給鍵盤戰士。

重要的事情重覆一次：有利潤的東西，不管這事物是否違法，是否違反道德或正義，總會有人去做。這跟國籍，民族，文化等毫無關係，這是人性使然，人類社會發展永恆不變的真理。

整個過程中，套利的中間商大賺，而俄羅斯依然可賣出相同產量的原油，或許較市場價低，但現在油價身在歷史高位，現在的原油收入比起從前高出很多。歐洲買家從中間商買進原油，當然是超高價買進。因為要付中間商的服務費，油運成本等等，付出比市場價高出很多。

除了中間商套利，其他國家或許有人樂做中間商，參與這個套利遊戲，也不會令人奇怪。

整個俄油禁運的政策中，誰是輸家？心水清的人自然知道。

不得不提，跟俄油成份相若，應是委內瑞拉的原油。但委國受美國制裁多年，業內設施多年沒有技術更新，已不可能大力增加供應取代俄油。

俄烏戰爭開打，俄受西方國家制裁，致使能源與糧食價格大漲，俄國出口石油，天然氣，煤的收入大增，一天收入約十億美元，當中超過一半(市場估計約六億)源自歐洲，而俄羅斯一天的軍事支出約二至三億。

即是說，有人口頭上支持烏國，實際上一直金援俄羅斯戰爭。而一切制裁措施反而令俄國收入更豐厚。整件事的進展怪異。

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歐洲深陷能源危機，天然氣價格倍升，已不單單影響平民用戶。對用戶而言，電費或燃料費大增，月支出可由30 euros變成120 euros。

天然氣除了供電外，還有各類工業用途。如市場上的organic food，主要成本源自天然氣發電，但成本大漲後，企業家做不下去便要減產或停產。化肥等企業也是相同情況。

石油與天然氣價格大增，各類工廠都難以營運下去，歐洲會出現一個去工業化過程，工業產值大跌。本來，因為環保政策與員工福利等政策，歐洲工業（比起亞洲區）已失去競爭力，現在情況更差。

歐洲與美國的情況大不同。美國是產油大國，糧食大國，還有資本市場上的深度與擁有大量高科技巨企，底層實力很強。

糧食方面，生產有時間差。歐洲糧倉烏克蘭身在戰爭中，農民不能趕及播種，會影響年底的產出，不是現在。實質影響未完全展現在市面。基本上可肯定，通脹高峰還未在歐洲出現，看年底吧。

歐洲糧食與能源依賴進口，過去十數年經濟停滯不前，疫情令經濟受重創，還要面對能源糧食危機引爆的全面經濟危機。解決危機或許需要一些補貼工業家與平民的政策，但這需要錢，而大量提高軍費應對俄羅斯，也需要錢。提高新能源的佔比，慢慢取代俄羅斯天然氣? 不是不可能，但這需要很長的時間，和巨額投資。

在經濟倒退，工業產值大跌的情況下，還有糧食與能源帶來的高通脹，再加上歐元持續下跌，進口物品變得昂貴，人民的購買力會出現大幅下跌。

基本面如此差勁的歐洲，歐債接近零息沒利潤，誰會買歐債?

整個歐盟區沒有加息條件，但現在美國快速加息，不跟進的話，歐元可能會跟日元一樣，出現大幅貶值。央行陷入進退兩難。

看準時機，沽空炒家會對歐元與歐債作出行動。不問可知，這些炒家都是來自盟友美國。

能源與糧食帶來的通脹影響全球，但一些國家所受影響較少。現在俄羅斯需要在亞洲打開新經貿渠道，亞洲國家至少不用像歐洲一樣，以遠高於市場價買進石油與天然氣。另外，亞洲人主食是米，它的供應鏈不受俄烏戰爭影響。跟歐洲依賴的小麥大麥的狀況不同。麥的供應主來源之一，正是烏克蘭與俄羅斯。

港股記錄 (2022年6月)

本季度環球市況依然十分波動。近三個月可說的話題其實很多，但盡量長話短說吧。幣市崩盤，不少炒幣高手損手。一些美國韓國炒幣專家輸得一敗塗地，整個幣市中好像損失了數千億美元？

幸好中國國內早已於去年禁幣炒賣，否則的話，根據國人的好賭特性，現在國內輸清光的狀況應比其他地區嚴重十倍。有時真的只能說一物治一物，外人可能永不理解國策，但有些政策真的是為國情訂定。

除了幣神外，不少美股股神好像消失了，何解? 原因顯而易見便不多說。這是股市規律的一部分，周期循環不息，數年後依然會出現一堆股神，但到時可能換成新一代2000後股神。

現在市場上一大堆類似的資訊，如加息縮表，通脹等，還有戰爭或疫情等，我便不多說了。即使是經濟衰退，也沒什麼大不了，經濟有起有跌，本是規律的一部分，沒什麼需要多說。

最令人擔憂的，是系統突變產生的變數。美國先快速加息，然後歐洲與其他地區也會慢慢把加息節奏加快，環球金融體系從未試過經歷這狀況，當中會產生的變數很難預測。

唯一比較肯定的，是未來一段不短的時間內，環球通脹 (特別是西方國家) 率會比過去30至40年明顯有所提高，這是供應鏈重組，去全球化，發展新能源而不顧傳統能源，必要付出的代價。

過去十年間，美國利率接近零，美國的金融高手利用financial engineering去提高股價。企業高管眼見借貸接近零成本，大額借貸跟著回購，不用做任何研發或提升公司生產力的狀況下，公司回購後股數變少，變相EPS等數據更好看，雖然公司負債率大幅提升，但由於借貸沒什麼代價，市場也不會理會什麼負債率了。不少公司經過數年的操作，數據好看，股價自然不停上升。未來數年，這金融遊戲應不能持續下去。息率大增的情況下，負債過高的公司會否資不抵債？姑且看看市場如何發展。市場現在重新重視回歸基本公司因素，減少幻想與美夢。投資者應去適應這過程。

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相對外圍，港股的狀況反而較好，雖然我個人在本季基本上沒有進帳。

如香港公司的話，我個人傾向選疫情後生意明顯復甦的公司，如完美醫療 (必瘦站)。

如內地企業港股的話，現在很多行業都活得不容易。我自己依然看好油股，需求不易預測，但供應是受限的。油價即使下跌至70-80元一桶，國企油企依然活得很滋潤。底線是高股息回報基本上已確定。這是底線思維。

投資傳統能源，最希望是油價穩站在70-80美元一桶的區間。但環球政經局勢徹底破壞這個可能性。現在最怕油價過高，致使需求大跌。

暫時去看，個人想法偏樂觀 (需求可能出現微跌，但供應受限下，價格維持高位)。下半年不排除會適量減持一點，平衡一下組合結構。

受惠俄烏戰爭的行業，是油運與天然氣船運。這個板塊確定性高，所以我早陣子已把中遠海控換成中船租賃了。中船租賃沒多大爆發力，成交少，但這類生意就是穩，單是本年度的業績增長，加上持續股息增長，回報應會不錯。6月底回看這個交易，暫時是正確的。中遠的集運行業高峰應已過去。

有公用性質，同時與新能源相關有增長空間的板塊如電力股；另外，近一年大跌的板塊如物管，只要母公司可以存活下去，加上擁有強勁外拓能力，也是我的選擇。

我暫時還沒買進消費類或科技股或製造業，主要原因當然是內地經濟復甦依然不太好，海外消費需求下跌也有影響。投資never say never，嘗試了解與學習他們的生意模式，雖然現在不是買進的時間，但先弄懂一些東西，把好的目標放進觀察名單，下半年應還會出現買進的時點。

近一個月的科技與消費股中，升幅可觀的不少。投資中，沒有一個操作體系可賺盡所有回報。我對自己的體系下溜走的機會覺得可惜 (如2020年中的中國神華或中遠海控。我在2020年底買中遠，明顯遲了太多)。但我對錯過自己體系外的機會，不會感到可惜。

本季度，已賣走宏利，換入天能動力。宏利股價表現惡劣，到現在我依然不懂原因。本來上季買進此股，單純是因為眼見西方國家會加快升息，老牌保險宏利總應受惠吧？ 豈料股價表現很差。我本人其實很少接觸金融股，它們的生意細節不易看懂。在不明原因股價表現不行，當然是認輸止蝕換馬。

天能動力是本人的愛股之一。此公司的主要利潤源自老土的鉛酸電池，雖然已壟斷市場但它已不是增長行業。公司近兩三年在鋰電發力，但暫時只見投資巨額，卻沒什麼實質利潤。去年眼見公司成本大增，利潤大跌，唯有暫時退出。

內地人說公司產品自去年年底加價，把成本轉到消費者身上。而現在內地經濟轉差的狀況下，基層人民會降維消費，不買高質鋰電兩輪或三輪車，只會駕鉛酸電池平價二輪車。基本上由於消費者都是鄉城的基層人民，經濟差公司業務反而受惠。談概念的話，公司還有鋰電，儲能與回收業務。前兩者我沒什麼大希望，後者的話，大量廢電池會影響政府的環保工作，我估計政府會推出政策管治促進回收電池發展。這會有利天能提升回收業務的利潤率。

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本季度的交易不多:

4月初賣出約三分一綠城管理的股票止賺，把資金增持康哲與濱江服務。4月底，在同行中換馬，把中遠換成中船租賃。5月中減持了一點百富環球，加碼在中船身上。6月，把宏利換成天能動力。

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本年度，港股倉回報: 約+7%。

持股如下(由重倉成員至小成員，按重量排名):

中海油

中信資源

康哲藥業

濱江服務

中國船舶租賃

華潤電力

綠城管理控股

天能動力

百富環球

其他 (倉位3%以下的小成員: 星盛商管， 華領醫藥B，蒙古焦煤)

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相關連結:

2021年港股回報  

港股記錄 (2022年3月)