看亞洲杯2019有感

本屆賽事所用的8個球場，有2個場地在家附近，即使是其他場地，車程只不過是2個小時。直到目前為止，在現場觀看了以下比賽：

分組賽：
中國對吉爾吉斯
中國對菲律賓
北韓對卡塔爾
阿聯酋對泰國
越南對也門
日本對烏茲別克

16強
中國對泰國
澳洲對烏茲別克

8強
阿聯酋對澳洲

4強
伊朗對日本　（今晚的比賽，已買票）

如有機會買到決賽門票，當然會抽空去看呢，將來不可能抽空去某亞洲國家看亞洲杯吧。所以，此次大賽是唯一一次機會。不過，若東道主阿聯酋殺進決賽，應沒機會得到門票。

現場比賽，主要是看比賽氣氛與球迷的熱情程度。有友人說，不喜歡現場看球賽，「看得不清楚，沒有慢鏡，球迷太嘈。」各人有各人的喜好，我著實不評論。如果要求慢境，看得清楚，安靜，倒不如留在家中看電視吧？跟看演唱會一樣，若要求表演者演出完美，看得清楚，或唱得跟MP3一樣，倒不如留在家中看DVD或聽MP3？

當中一些趣事值得記下：

(1) 北韓與卡塔爾這場比賽，出現經典一幕，除了數十個金正恩派出的美女加油團，全場都是空空如也！兩隊比賽，像是踢練習賽，完全沒有亞洲杯這大型賽事的氣氛。球員踢得好也沒有掌聲支持鼓勵。北韓的球迷當然不會到此地看比賽了，而卡塔爾因為政治問題，專程到此看比賽的人什少。

阿聯酋與沙地連成一線，在政治與經濟上孤立卡塔爾，純粹一個政治問題，與體育無關，但傳媒都選擇避風頭，有關卡塔爾的報導很少，卡塔爾陣型十分低調，很少球員接受訪問，政治話題完全避開，就這樣，低調地殺進四強了。

(2) 雖然卡塔爾政治上給東道主孤立，但電視所見，８強淘汰韓國時，本地阿聯酋工作人員很高興上前跟卡塔爾球員握手以示支持，令我感到兩國間純是政治問題，阿聯酋人與卡塔爾人，人與人間其實沒有芥蒂與心病，大家似終是同文同種，一直稱兄道弟的阿拉伯人。

(3) 今屆越南的實力大增，令人眼前一亮，數年前大概只是跟港隊水平差不多，連續十年不停燒錢搞青訓後，成果漸現，現在或不久的將來，越南與香港足球水平的距離愈拉愈遠。現時的越南肯定比國足的水平更高。

(4) 從前已有現場看比賽的經驗，但只限於球會間的比賽，觀看大型國家比賽如亞洲杯，著實是有生以來第一次。國家比賽跟球會比賽不同，其中一個環節是播放雙方國歌。四周看看球迷或中立觀眾，聽到「現奏ＸＸ的國歌」，現場所有人循例全體起立，即使是敵方球迷都會起立安靜以示基本尊重，政治上對立的國家，如沙地對卡塔爾的賽事，我沒看到噓對方國歌的低劣行徑出現。奇在數年前的中港大戰，有不少香港球迷噓國歌，自以為有趣，基本體育精神與尊重欠奉，當時港足受亞洲足協嚴厲警告。其實，亞洲足協不用先警告，應直接處罰港足，取消港足主場出賽的權利，以示事件的嚴重性。

(5) 阿聯酋政府近年有意討好中國，加強經濟上合作，拉近雙方距離，16強淘汰泰國後，所有當值工作人員在出口處列隊歡呼，慶祝國足晉級，似是大會精心安排。此現象似是只有國足晉級的比賽才會出現，這也是相當有趣的場面。

看亞洲杯2019

本年度的亞洲杯2019剛剛開打，是次大賽的主辦國是阿聯酋呢。相信大多數人都對亞洲杯不感興趣，但似終身在此地，自然也想多留意一下這個大賽。

(1) 亞洲杯與世界杯完全不同。而剛巧是次比賽在中東舉行，當中涉及的地緣政治覆蓋多個國家: 

(a) 西亞兩大國: 沙地阿拉伯與伊朗，同時是本屆比賽的兩大熱門。由於地緣政治雙方近年處於超級敵對狀態，如果大家進入大賽最後階段，兩強對峙，肯定掀起是次大賽高潮。

(b) 也門與敘利亞都是身於戰爭的國家，球隊可以參賽，自然也希望為國家效力加油了。大型運動似終能稍為凝聚國人感情。

(c) 卡塔爾與阿聯酋已反臉，卡塔爾體育部高層在機場給海關拒絕入境，敵對關係可想而知，如兩隊在稍後階段一起比賽，便有看頭了。

(2) 本地傳媒的評論四大熱門: 沙地，伊朗，日本，南韓。由於是次大賽在中東舉行，地理，飲食，天氣等等對西亞球員有利，加上效力歐洲大球會的一些日韓主力似乎都未有歸隊比賽，所以前兩者是大熱，日本南韓是次熱門。中國呢? 沒人評論，中國經濟實力強大，但不懂踢足球已是多年世界共識。

(3) 平時生活所見，由11月起，大小商場已出現很多比賽的宣傳活動，希望大家可進場看比賽。但似乎效果不佳，由3天前的首場比賽起，大多數比賽都出現大量空位。主辦國阿聯酋的首場比賽當然多本地人捧場，但整個球場都沒有滿座。而其他比賽更不用說，只有二三千人看比賽。所以說，舉辦大型比賽，主辦國大多是蝕錢的。為了臉子，搞好比賽而蝕錢，沒法子了。

(4) 阿聯酋的皇牌球員，有「中東美斯」稱的Omar Abdulrahman  (2016年亞洲足球先生，小弟我也現場看過他在本地球會的數場比賽，著實技巧高超，天才型球員，在亞洲級比賽，是超人一等了。) 備受傷患困擾，未能比賽，實在可惜。

(5) 今屆比賽參賽國家很多，有24國家參賽，當中一些國家如菲律賓，越南，印度或一些中亞小國，或中東巴勒斯坦也能參賽. 跟歐洲杯相似，愈來愈多弱國參賽，不會出現死亡之組，強強對峙只能出現於最後階段了。

(6) 我去看了中國對吉爾吉斯的比賽。原因無他，純粹是因為球場距離住處不遠，車程15mins而已。估不到國足連應付中亞最小的國家也佔不到任何優勢，最後憑藉對方龍門兩個低級錯誤僥倖反勝。。。習大大的足球強國夢長路漫漫，比完成「一帶一路」的難度更大。

(7) 我肯定不會開長程車去看其他比賽，只會去距離住處不遠的球場看比賽。在此賽場的未來賽程，有一場是北韓，有一點興趣，可能會給其他人看成是北韓人呢，哈哈。

(以下是一些中國對吉爾吉斯的精華呢, 鏡頭沒有拍到我, 真好, 哈 。)

2018年港股回報

2018年的港股倉回報: -1.9% 。

開blog四年的港股投資回報如下:

2015: +11.0% 。
2016: +22.9% 。
2017: +16% 。
2018: -1.9% 。

本年度的回報是近年新低。(雖然2015前的回報率沒有系統性記錄下來，但記憶沒錯的話，本年度的回報應是2008年後最差的一年，今年回報是「近十年最差」也不為過。) 大多數的特殊狀況投資(special-situation investing)都是全軍覆沒。人人投資決策不同，2018年全年的政治經濟狀況充滿不確定性，應有不少人早已減倉，增持現金吧。

其實我是由1月起都是滿倉上陣，所以基本上是全年捱打。7月底做了一次大換馬動作，把資金集中在少數最有把握的重倉股，由15隻持股減至5隻。

走盡年底結算，這個回報率已不算太差了。

現在這個時勢，很難用過往的數據去論証現在或將來會發生的事件，政治經濟環環相扣，稍為懂得network theory或complex dynamics的人便深知此道理。一些人自以為透過數據便可合理地邏輯推論政經因果，「硬膠」程度直達100分。

本年度放在此blog的時間什少，對寫文章或看blog友的文章也提不起興趣，想寫便自然會多寫，當然不用跟其他人交待。

數天前，隨意翻開特區護照一看，2013年的新護照，2023年到期，一共31頁的護照，大概只餘下5-6頁的空白位置可以蓋印。看來，此護照「捱不到」2023年便蓋印全滿了。

現在在這國家的生活與工作，最少至2020年。我不能排除2020後會移居其他地方。心中自有盤算，但還需要多看將來兩年的情況。

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投資方面，沒有太多idea。其實，好的idea只需數個便已足夠，近數個月，idea只有一個:

由於西方國家對車引擎的排放量推出新的監管要求，從而引發車引擎當中所需的金屬原材料中線需求有變，當中所需的貴金屬palladium的市價已有所反映，它的價格在近數個月大升。

此類貴金屬的供應量應該不可能突然大量增加。由資金到位到開發礦場, 至少需時2-3年。需求大增而供應有限。如果是美股市場上的palladium ETF，市價已上升了很多，唯獨一些上市公司的資產值與未來數年的利潤還未反映預期。不過，眾所周知，港股市場中的資源股垃圾滿地。只有一隻巨型企業，本身沒有開發palladium的供應，但間接大量持股世界上最大的palladium供應商。

在土耳其

因工作關係，10月在土耳其沿海城市Antalya逗留了一段時間，是次行程當然算不上旅遊。

其實，2012年已曾去過土耳其一趟。當時，自己一個人遊走過大多數土耳其著名景點，但某一些經歷極差，對這國家的印象留下陰影。曾說過如無意外不會再去這國家。但今次純工作關係，唯有再到此地一趟。

土耳其的本地經濟應有一些問題，比較上次2012年的行程，當地貨幣值貶值高達60-70%左右。住食消費也顯得極平宜，什至比東南亞國家如泰國的消費更低。所以，對遊客而言，現在去土耳其旅行應是一個極佳的時機。

土耳其雖然是穆斯林國家，但文化相比阿拉伯世界真的差距什大，當地人平時生活習慣應更接近歐洲，世俗化回教徒，平時可飲酒，衣著也挺自由，生活不受宗教拘束。當然，土國覆蓋面績大，文化上不可一概而論。

是次行程出席了不少社交活動，其中一個講者是年達70歲來自塞爾維亞的長者。他說出了一大段90年代的生活經歷，當時，前南斯拉夫陷入內亂狀態，南斯拉夫本身是一個共和國，內部有不同種族，不同宗教的人一起生活，政府軍向某一個種族的人開火，美國政府派空軍攻擊政府，人民生活毫不安穩。。。他說，生命從來沒有公平與對等，但也要生活下去，人生便是這樣。

由於現屆土耳其政府不受西方歐美歡迎，跟歐盟的距離更愈來愈遠，從前曾是歐洲人旅遊的好地方，現在來自歐洲的遊客大減，加上近數年與鄰國敘利亞內戰有關的問題，致使近數年大城市都曾出現炸彈襲擊，更讓外地人提高戒心。看得出大多數遊客都是來自俄羅斯，其他歐美人什少。

另一個有趣現象，有一些土耳其本地人長得跟新彊維吾爾族一模一樣，大家也是源自土耳其吧。

10月初，沙特異見記者在駐土耳其的沙特領使館遇害，在全球媒體與社交媒體上鬧得很大，我個人對此新聞好奇心不大，但土耳其政府的做法真有一手，以唧牙膏的方式，一點一點慢慢向傳媒發放證據，慢慢引發大眾的注意，愈搞愈大，沙特與美國政府真是有苦自己知。

近況 (2018年9月)

(1) 小弟我好久沒出文，當然不是股票輸了很多不能見人呢。從9月起，連續20個晚上睡眠時間不超過5小時，跟工作壓力無關，跟投資市場無關，而是可能跟基因有關。父親是經常失眠的人，在床上轉來轉去，但真正入睡的時間只有三四個小時。我現在的情況也是大同小異，數年前起，能夠真正入睡的時間愈來愈少。

曾經嘗試解決這問題的，就是喝多一些高濃度酒精飲品(起碼40%酒精濃度)。事實上帶點醉意會睡得更好，但早上起來便會有某程度的頭痛。如果喝的量不夠，睡眠質量卻沒有提升。所以現在嘗試完全不喝酒，依賴自然入睡。

由於平時生活腦力運動為主，本月睡眠不足，狀態少不免下滑，所以完全放棄blogger也是人之常情。

(2) UAE這個國家表面上歡迎外籍人士，生活，退休，工作，旅遊等等。單看杜拜，表面上，基建交通，銀行與政府各部門已數碼化，國際化已進入先進國家水平吧，但事實如何? 相信很多人也不知道。即使外籍人士在這裡生活多年，有不少人平時是完全沒有接觸本地阿拉伯人，所以真的談不上對這地方有深入了解。小弟我的工作卻是一天到晚都是跟本地人一起，所以對他們的文化了解多一些吧。

近月來，見識了一些政府內部黑暗一面，如果跟我無關便算了，但竟然無故把我拉進去，暫時不透露細節，待事件解決後在這blog記錄一下，數十年後再回看，可能覺得有趣。

(3) 安室奈美惠41歲生日。她的生日我永遠記得，一來她是我少年時最愛女神，二來她的生日跟我的生日日子只相差幾日。其實我不是什麼超級fans，也不熟悉她近年的歌曲了。

安室呢，二十年已過，在我心中的地位依然獨一無二。主要原因，大抵是自少便覺得她的性格跟小弟相似: 口才欠佳，不愛吵鬧，絕對可以用一個「悶蛋」形容 (她年少時的舞蹈老師便形容: 這女孩太安靜，沒有什麼話題，真的很沉悶)。但同時間，對自己熱愛的東西有一種外人難以想像的執著與專注。

她已從藝能界引退，所以5月時在台北舉行的最後一次演唱會， 我也唯有故意抽空去台灣兩三天，買黃牛也得一看了。

(4) 近數月看了一些有趣的書，從network theory的角度去看social science。其實個人的生活，性格，見識，知識，等等，全部都是一些難以用文字解釋的互相影響關係。

如果單看個人投資的話，自然跟自身的性格，視野，知識等等有關。正好小弟我一個怪人，平時什少用facebook，從不玩電子遊戲，完全不好潮流電子或科技產品，當然也不關注新潮玩意或消費者愛好，如何可以對分析個股如騰信，瑞聲，或什麼光學等等有edge? 這自然是不可能的事。難道看一下年報不同數字，看一下PE，PB，股息率，便足以判定某股的價值? 這也是不實際的想法吧。(註: By the way, 市場上真的有一些自稱價值投資門派的人，單看表面數據如股息率，PE，PB，便認定某一些個股有長線投資價值，可以儲股票，長線持有。 ) 而我唯一可做的，就是用另類一些的方法找尋市場錯價的機會。方法的根源來自John Templeton與Joel Greenblatt。

由於個人性格關係 (不愛電子玩意，對新潮消費者的愛好也完全不懂)，研究美國的消費類或高科技類股票確是比較困難。我不會排除買美股的，但只會對一些指數ETF有興趣，個股便不宜參與了。