Thursday, May 31, 2018

在曼谷一周

上兩周比較忙碌先快速去了台北一趟再從台北去了曼谷在曼谷待了一周台灣與泰國都是港人經常旅遊的地方但今次是我首次踏足台灣由於逗留時間太短談不上是一個正常逗留至少四天的旅程所以是次行程沒有增廣見聞

反而待在曼谷的一周比較有趣因為這行程是公幹為目的完全見識了曼谷交通堵塞的嚴重程度由於酒店在市中心而每天目的地卻在市郊由酒店坐skytrain去一個尾站再轉的士到達目的地整個過程花時接近兩個小時一天花在交通的時間接近四個小時回酒店已是休息時間了

是次行程穫得良多認識了一些年齡相若的泰國人可能因為大家都是美國頂尖學府出身的亞洲人背景相似跟他們傾談首次見面卻一見如故

由於整個星期都是上班族姿態算是對曼谷人的生活有更好的了解吧

市中心周圍有很多大小各式各樣商場酒店高檔住宅政府似乎沒有什麼城市規劃新舊建築全混在一起街上看到的年輕一代大多喜愛在商場內消費商場內的店舖全是歐美日品牌的衣服餐廳咖啡店等等商場內的消費指數已是全球標準化starbucks咖啡價格當然跟香港一樣在商場外的不遠處會有很多曼谷平民開設的餐廳或士多等等消費指數低得多一個雞飯40bahts (10hkd)左右而商場的一個日式餐廳午餐可能是200bahts (50hkd)左右

身在異地個人至愛光顧本地百姓的小生意而不在大型連鎖品牌商場內消費街邊食店食物質素其實不錯肯定比香港茶餐廳性價比高得多但年輕人喜愛享受商場內有冷氣寧願一直待在商場而不在街邊寧願去7-11也不去街邊士多在街邊小生意消費的大多是中年或老年人

概略而言從曼谷可看出泰國經濟: 本地經濟出口主要是米水果或其他原材料皆因本地工資成本低也有大型外國工業牌子如車廠進駐本地人工資一直低廉的同時年輕人的消費卻大多是光顧外國連鎖品牌,因而形成一個現象: 本地窮困農民種出來的產品低價出口或工人低薪水為外國企業生產工業品本地人出產力穫取的低收入卻大量花費在外國品牌上粗略而言: 為外國低薪打工但卻以高價格消費在外國公司上

在此情況下本地百姓沒有足夠資金或投資去發展自己的品牌,而大型財團把手中資金投資高檔地產酒店或商場,或跟外國大型工業品牌合作成立工廠生產,他們的資金沒有放在中小型企業或投資在年輕人上平民中小型生意受制於大型連鎖品牌壟斷社會沒有向上流動力去支持經濟向上發展......

說完經濟說民生在街上看到的泰妹外貌平平但身材不錯而泰國人對外籍人士多持開放態度在地鐵或街上不少泰妹都跟日韓仔或歐美人士在一起跟泰妹一起的鬼佬年齡比較大已是中年或老年階段個人估計他們長留泰國因為當地消費比較低而他們平時的開支可能由自己國家的退休金支持而日韓仔個人估計是為當地大量日韓公司打工

可能是個人看法吧由於文化或生活方式比較接近估計年輕泰妹寧願選擇中日韓的單身中佬都不會手拖一個年齡差距大的大肚腩鬼佬吧



Wednesday, May 23, 2018

政治「搬龍門」

近期政治事件不停發生俄鋁受制裁中興休克宏觀的中美貿易事件等等多不勝數有些跟全球經濟有關有一些只出現在新聞頭條但事實上跟其他國家人民沒多大關係

趁著一連串政治事件不停上演我趁勢抽水看看眾方如何搬龍門自圓其說

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其中一個純政治化事件(跟全球經濟應無多大關係)應是美國把領事館遷都耶路撒冷這個行動完全超出世人想像即使是當年的德州美國佬布殊總統都沒有足夠膽量做出此一決定一個決定完全跨過巴勒斯坦人的紅線

回顧1948年數十萬巴勒斯坦人給人趕出自己的家園這個殘忍的政治事件巴人稱為nakba. (如果有港燦不明白事件的滅絕人性一面可想像一下有某大國突然修例土生土長的香港人再沒有資格住在自己出生與生活的地方這看似不可思議吧?  但由於英美兩個當時得令的大國強力支持以色列立國不可思議的事件可突然變得理所當然。這就是政治) 從1948年起當地的巴人或身在海外的巴人都會以5月15日紀念 

誰都想不到70年後nakba竟然以另一個方式延續不知是有心或是無意美國搬館一天正好是5月15日踐踏巴國人民的尊嚴無理地偏幫一個右翼政府我相信任何一個地球出生的人都不會同意如此霸道行為

以色列政權自右翼政黨自1970年代上台後不停搬龍門合理化自身各式各樣的暴行(同時間受到美國的偏幫致使各大國都敢怒不敢言)  搬館當天巴人在自己的家園示威以方卻以軍力攻擊數十人死亡以方的說法是為了防止本國人民遭當地哈馬斯暴民攻擊唯有出招自保而美方也發出新聞稿說當天以軍的做法是自衛

從邏輯思維去看以色列政府搬龍門的手法跟某一些人對2016年發生的旺角暴動的看法差別應該不大當天事件發生後由於本人身在外地但想知道港人對事件的想法便去facebook看看朋友對此的看法

不少人的看法是當權者不仁才迫得人民反抗這個利用官迫民反的思維去合理化暴民無理攻擊警察的行動 (註: 突發攻擊警察是一件很嚴重的罪行regardless of the reason behind the attack. 這是事實全球都是如此跟當地政權是民主或是共產或是社會主義無關跟你是黃絲或是藍絲或是什麼黑白絲無關無論你的原因是官迫民反或是剛剛比港女飛所以想搵人發洩都是無關,攻擊警察是很嚴重的罪行it is a fact.),  其實跟以色列軍多年來所用的我們是受害者周不時給哈馬斯攻擊唯有用暴力攻擊當地手無串鐵的人民的思維其實無異

在政治事件上經常看到的是當事人對某件事(基於本身利益)做出決定卻以搬龍門方式合理化事件本人可再舉例子:

(1) 4月底起美國疑似有意放生俄鋁486立場突然軟化根據美方財政部長的說法制裁是針對Oleg Deripaska 本人與他手持的公司而不是針對俄鋁這間公司 (我上月已提及有關的觀點. 可看此文章: 對俄女的看法 )他的理由是: 不想令俄鋁的員工突然失業

明眼人早已看出放生俄鋁事件當然不是單純為了這間公司的員工著想吧?   不過有關俄鋁事件我會待事件明朗化後再談

如果美方政府為當地人民著想為什麼持續對伊朗推行嚴厲制裁?  美方仁慈心腸為了伊朗人民著想不是早就應該放棄制裁? 

(2) 上星期也發生了一件有趣事件美國政府給聰明仔金正恩過了一椿其實美韓軍演是早預備好的活動但金氏以此為由取消了兩韓的會議更藉此威脅取消美國與北韓在新加坡的會議個人相信此突發事件絕對令美方政府意外特朗普原意應是制裁伊朗欺壓巴勒斯坦懲罰中興為美方經濟換取最大利益貿易戰擊倒中國再藉一個美韓和平會談意氣風發之餘再令人順服地穫取諾貝爾和平獎? 

金氏的手段聰明靈活心思細密利用美韓軍演為由搬龍門合理化自身有權取消和談事件如此發展下去特朗普自以為唾手可得的和平獎原來是掌握在金正恩手中

近一兩年有關北擊的政治事件足以証明當年他的父親把權力全都傳給當年極年輕的金正恩十分明智

Friday, May 11, 2018

迪拜趣聞(三): 本地男的追女方法

這個城市其中一個獨特的地方在於本地人口只佔總人口的一成左右由於外來人口眾多變相本地男子在追女這項活動方面有更多不同類型的目標中東雖然藉石油致富但在社會文化與生活都跟我們習慣的西化城市生活不一樣溝女方法是否也有不同? 

根據女友的描述所有本地男的手段都是一模一樣去超市買東西可以突如其來走來搭訕而他們的開場白不會故意找一些話題聊天帶動對話而是直接說: wow, you are so beautiful, can you be my girlfriend?  基本上一個年輕單身女子外出走動周不時都有本地人搭訕經驗當然工作上公私不分的出擊方式也是經常出現的例如: 在咖啡廳跟客戶談公司項目男客戶可以完全不對題的說: I love you so much.   

若你以為以上的奇特行徑只出現在美女身上便大錯特錯了數年前我認識一個在迪拜工作的美籍港女論外表平平無奇(不算醜)她也跟我說過類似經驗:  跟客戶談過一些公司的事情後客戶(中年已婚男)會出奇不意問: 你是否一個人住? 今晚我可否去你家一趟?    

個人相信絕大部分單身外籍女子都有類似經驗(除非此女子的外表...咳咳便另計吧) 我曾聽聞五十多歲中年白人女子都會給本地男在商場搭訕不知是真是假了

這社會在傳統回教思想下多年來都是男尊女卑思維久而久之在本地男人眼中外地女人一個人走過來工作理應隨手可得直接說出自己想法若給人拒絕也是一個零成本多說無妨?  (註: 反而追一個港女付出的時間跟金錢沒有上限的同時卻不保証有成果更可能自己當了兵也不自知從成本的角度看中東本地男這一些主動濫出擊的方式其實挺化算呵呵)

另一個有趣的地方: 本地男子對本地女子的出擊手段便帶多一分隱喻的味道何解? 我也是近來才得知呢

數周前某一個週末在公園散步閒逛時突然看到一個女同事(本地年輕女子不是外地女子)她也過來打招呼我們便順道坐下來閒聊一番閒聊的時間只有五分鐘吧其實我也沒注意身邊經過的人她突然帶笑告訴我其實有一個一直圍繞公園路徑跑步的男子已經數次經過我們坐下的位置了她肯定此人是本地人不是外籍人而他邊跑邊帶著耳機連手機的裝置一眼望去貌似邊跑邊跟友人在手機中對話其實每當他經過我們二人身邊時他會(用阿拉伯文)說出自己的手機號碼與snapshat的用戶名她笑說此手段不但老土卻自以為有新意而且差不多所有本地男看到任何一個單身本地女子時都會用類似的招數聽後我不其然去問: 其實是一件好事或許這是本地男在公園或街上練跑的動力來源?  呵呵

若有一些香港女士或其他亞洲女士過來迪拜工作短時間內受到不少當地人青睞小弟不是潑冷水但坦白說千萬不要自以為天生麗質才受本地阿拉伯男人的愛戴

Friday, May 4, 2018

淺談: 被動投資

被動投資passive investing (在本文中只強調對股票的投資不談其他投資產品)的最簡單說法: 長線而言把買賣的次數與成本都減至最低同時間把效益最大化(在投資中效益當然是指回報)

最簡單的做法如對某市場的股票有興趣的話直接買進追蹤指數的ETF美國股市是全球資訊最完整最多不同投資者參與的市場有不少研究已証明長線而言買進指數ETF如標普500便已足夠擊敗大部份專業投資者(註: 這個有力數據是根據美股市場的數據形成的結論。但港股而言卻沒有足夠完整的數據証明: 長時間而言,恆指指數可以足夠打敗大部分專業投資者。事實上,以近十數年而言,我看到的現象相反,不少專業投資者都可打敗恆指的回報。所以不同地區的市場,可能是機制運作不同,投資者的深度與廣度不同,也有可能是指數成份股的選股指標的不同投資的方向與策略也有所不同,絕不能一概而論

事實上,對很多小小散戶而言,被動投資四字著實引人入勝。大部分散戶對研究投資不同的策略根本毫無興趣,只需要得到理想的回報便可。(典型港人的現實性格,只求結果,當中的過程沒意思。) 最好就是什麼都不做,躺著也贏

有市場需求,供應便自然而生。當中有人便藉以不停標榜一些投資理念,諸如投資,其實可以很簡單,不用想得複雜不停買賣出出入入,不是投資正道,長線持股不理股價便可,買賣時機不重要的理念不停強調投資十分簡單的思維,當中沒有任何細節探討與分析,沒有任何數據回測証明,但市場上已有其market。(正如一部電影,一部垃圾大賣,其實不能怪導演冇料,只能說大部分觀眾質素低,看不出電影的垃圾之處,當事人可能懂得大眾,從而迎合市場需求,所以, 從marketing去看,當事人其實十分成功)

對於投資,其實可以很簡單,不用想得複雜這個理念,我個人沒有什麼評價,只想起芒格的投資名言: It's not supposed to be easy. Those who find it easy are stupid.

近期, 看到Oaktree創辦人著名價值投資者Howard Marks 對被動投資的獨到見解,(詳情可見: 可見此文 挺有趣:

The foundation for passive investing is the belief that passive investors can free ride on the efforts of the active investors.

他強調此成功因素不一定可以維持下去因為此因素跟被動投資者與主動投資者的互動有關。單以美股市場而言,十年前爆發金融風暴後,大大小小投資者都變得保守,令愈來愈多人參與被動投資的行列。但若此類投資人成了絕大多數主流,市場上便沒有足夠不同類型主動投資人去建立一個正常市場報價基制,從而令主動投資者找到市場錯價的穫利空間也增加。簡單而言,主動與被動投資人的互動下,令兩方各有勝敗無論是主動抑或被動投資都是有時有效有時無效正因如此兩者都有其可取的地方。

此說法跟Joel Greenblatt所說的,value investing works, because sometimes it does not work 有異曲同工之妙。

早數天Blogger Jack Li寫了一篇很有趣的文章---因子Blog友自由兄也有一個挺深入的看法留言深思他們的投資哲學便會明白當中的思維跟Marks與Greenblatt上兩者的說法都有異曲同工的地方

身為投資者,無論身在何種市況,小心保守與進取兩者都應同時俱備。天道酬勤不停努力找尋最合適自己的投資哲學在實戰中不停出錯從中學習修正同時間保持開放的心態嘗試多了解他人的投資方向取其和而不同