善戰者無赫赫之功

善戰者無赫赫之功----這話源自孫子兵法。這話到了現代有不同解讀，根據孫子兵法的前文後理，大概的意思可能是：

善於在戰前就做好充分的準備，使自己立於不敗之地，因此在戰場上少有驚天動地的壯舉，取得的勝利看起來很平常，但卻是穩健的勝利。

不少人提供了不同的解讀，如：

不打沒有準備的仗；不追求奇招得勝；不追求戰功，只求在最小代價下得到穩妥的勝利，等等。

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對這話印象深刻源自數年前開始閱讀的巨著：羅馬人的故事。這書作者是日本作家鹽野七生，她大半生住在意大利，利用數十年時間熟讀古羅馬歷史，文化，政治，經濟，法律等等而完成的巨著。由東方人的價值觀去記述與評價古羅馬超過一千年的發展歷史。這書到了現在我只看了三分一，還有很多章節都值得閱讀。小米的雷軍對這書讚不絕口。

在羅馬共和國時期的數個戰役，令我印象深刻：

公元前二世紀左右，羅馬共和國的國力持續上升，領土不停擴張，與地中海霸者迦太基正面衝突，在所難免。

兩國對抗時間持續數十年，陸續出現大小戰爭，迦太基名將漢尼拔的勇猛與智謀令人津津樂道，西方歷史學家稱他為：古代首屈一指的軍事戰略大師。到了近代，法國的拿破崙仔細熟讀漢尼拔在戰場上的攻略。

其中一場戰役，羅馬派出Fabius率軍迎戰。Fabius什麼也沒做。他沒有進攻。大多數羅馬人認為這是軟弱的表現，事實上，這是Fabius戰略的一部分。漢尼拔遠離家鄉，他的士兵出現損失，很難找到合適的人手補充。Fabius相信，只要羅馬堅守陣地，不進行任何代價高昂的戰鬥，他們就能獲勝。

當時的羅馬，上至元老院，下至平民，都不能忍受這種刻意的克制。批評者說：我們是世界上最強大的軍隊。當有人試圖攻擊我們時，我們不會袖手旁觀。

所以，趁Fabius外出參加宗教儀式時，他們向指揮官Minucius施壓，要求他發動攻擊。

Minucius決定展開攻擊，但很快便落入漢尼拔設下的圈套，Fabius不得不衝上前去救他。事後Minucius給羅馬人認定為有所作為而被譽為英雄，而Fabius則因退縮而被貼上懦夫的標籤。

Fabius任期結束後，羅馬議會投票決定放棄「Fabius戰略」，即避免戰鬥並拖垮漢尼拔，轉而採取更具侵略性和更積極的行動。

但羅馬主攻戰法沒有奏效。歷史著名的Battle of Cannae出現大屠殺，漢尼拔巧妙利用地形，氣候變化，靈活的攻守變換等不同戰略，連環斬殺多名羅馬頂級軍官，羅馬在慘敗中幾乎全軍覆沒，人們才終於開始理解Fabius的智慧。他們明白看似過度謹慎的做法，其實是一種高明的作戰方法。

大多數偉大的羅馬人都會被授予榮譽頭銜，以彰顯他們取得的偉大勝仗，但Fabius後來卻被授予一個格外引人注目的頭銜：Fabius Cunctator。

Cunctator是拉丁文詞彙，英文譯成the delayer，即延遲者。Fabius在歷史上留名的主要原因，不是他做了什麼，而是他沒有做什麼，特別是在戰場上，一個勇猛果敢便經常得到讚賞的時代。

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我不知其他人如何看的，但我認為股市上的操作跟戰場上的戰略實有異曲同功之妙。

市場上最受人讚賞的往往是出奇制勝：如何找到十倍股，二十倍股 ? 如何選好股 ? 如何快速致富 ? 少人提到的是利用體系去管理組合的重要性，和長時間持續性經營的威力。這些都是沉悶而且沒有快速得到效益的題材，自然不會受人注目。跟Fabius's Strategy一樣。

當中重點是首先必須充分了解自己的個性與長短處，與自己個性不合的操作絲毫沒有用處，個性或多或少還是基於先天因素，我不認為後天的個人努力或環境因素可完全改變它。所有投資者都必須找到一個符合自己的操作方式。

另一重點是對股市概率與賠率的關係有一個深入了解。這點難以單單依據閱讀去了解，文字不能傳遞當中的精髓，只有經過一段不短時間的實際操作，反覆回測數據，多從不同方向去思考，才會慢慢明白這點。

另一重點是不少大師如茫格都提到的大量閱讀。在現在資訊量暴漲的年代，真閱讀的人反而愈來愈少，但大量閱讀的好處依然不變。多方面的題材也可細看一下，如心理 / 歷史規律 / 高手們的操作哲學等。

至於其他東西都是跟術相關更大的東西，如看財務報表，不同行業的粗略認知等。

我不敢說自己已完全做到以上重點，個人依然在學習與探索的階段。但目標相當明確：一個無為，沒有功名的善戰者。

有關巴勒斯坦

本文會說有關巴勒斯坦這塊土地的歷史。

以巴衝突與有關歷史，對東亞區人民而言，關注度遠比不上俄烏戰爭。但在中東地區與西方國家，人民對其關注度遠比俄烏戰爭高。

跟俄烏一樣，身為局外人我不會選邊站，以巴衝突不是突發性事件，看清整件事首先必須大概弄懂歷史事件經過，即使如此，是非對錯難說得很。 

我身邊的阿拉伯朋友不少，不少人是巴勒斯坦後裔（大多都是在這裡出生，或在巴勒斯坦鄰國如敘利亞，約旦與黎巴嫩長大），大家在聊天群組與工作間熱烈討論，大家都是阿拉伯人，立場上自然是一面倒，我不會插口評論，他們也不會要求外人選邊站。

對於以色列猶太人，在美國時認識兩三位，十分友善，對中國人的態度很親切（根據他們的說法，中國人與猶太人一直都是好朋友）。文化上明顯跟長居美國的猶太人完全不一樣，似終，數十年時間數個年代，美籍猶太人已本土美國化。

可能是這些原因，曾經接觸兩邊的人，我不會對以巴衝突選邊站。隨口說一些局外人的評價，大概有點不負責任，什至顯得幼稚。

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巴勒斯坦這塊土地，孕育數千年的人類文明，三大宗教的發源地。約二千年前左右，猶太人在這裡定居，持續數個世紀，跟著，基督教羅馬血腥鎮壓猶太人，這是第一次趕絕猶太人，當時還未出現伊斯蘭教。跟著千多年來，在歐洲出現數次趕絕猶太人的歷史，最近一次是納粹德國屠殺猶太人。

在巴勒斯坦與附近地區，自從伊斯蘭教出現後，大多數人民信奉伊斯蘭教，但不少人信奉其他少數宗教，信奉基督教的阿拉伯人也不少，當中，長居這塊土地的還有少量猶太人。

在伊斯蘭教為主要宗教的地區，如西亞（如現今伊拉克，伊朗，敘利亞）與北非（如突尼斯，摩洛哥等），千年來，都有不少猶太人聚居。從未出現如歐洲數次大規模趕絕猶太人的歷史。各宗教信徒與民族一起共處數個世紀，這是歷史。

不少時事評論員與網紅KOL把以巴衝突定性為: 宗教與兩個民族數百年來的積怨，是完全錯誤的解讀，與歷史完全不符。以巴衝突單純是近百年出現的事件，跟更久遠的歷史積怨無關。

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整件事的關鍵在於一些猶太復國主義者堅持在巴勒斯坦立國（他們的理據是聖經記載，這是上帝給猶太人的應許之地）。這一股政治力量的背後，由全世界最富有的美籍猶太富豪支持，由強大的資本慢慢轉化成強大的政治力量。世界一戰後掌管巴勒斯坦的英國人答應這要求。

數十年間，猶太資本大量湧入巴勒斯坦買地，跟著猶太人大量搬遷至巴勒斯坦。到了二戰結束，納粹德國屠殺猶太人的歷史剛結束，1947年聯合國推出決議案，把巴勒斯坦一分為二。臨近海岸線的大多數土地給猶太人，給阿拉伯人的土地大部分是沒水源的內陸地區加上極少量近海土地。自此，以色列立國。

整個分配（對阿拉伯人而言）存在不公，但對於金權操控的英美政壇，加上歐美白人對有色人種與伊斯蘭教的偏見與歧視，若把質素佳的地區分給阿拉伯人，以色列只分得少量內陸土地，才是天大奇事。

當時以色列國土內，依然存有不少阿拉伯人長居數百年的村落，靠海的阿拉伯部落住著比較富裕的阿拉伯人。

猶太資本組建的軍隊，加上政府的法令兩者加持下，把長住當地的阿拉伯人趕走或殺死，大量阿拉伯人突然成了沒有居所的難民。總數約70萬，是當時這土地阿拉伯人口的一半。

對於猶太復國主義者而言，這做法有其必要性與正當式，因為他們需要建立的是屬於純猶太人的國家。歷史學家Ilan Pappe把當時發生的史實定性為種族清洗，以色列立國建立在對阿拉伯人的種族清洗上。

當中可能涉及觀點與立場的問題，在西方世界中，會把當時的混亂稱為以色列獨立戰爭。但歷史學家的深入研究把當時的史實指向種族清洗。

And the rest is history. 雙方積怨從此而來。跟著數十年出現數次中東戰爭已不用多說。

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以色列剛立國後，留在以色列境內的阿拉伯難民，約有十數萬。往後的數十年時間中，以色列隨著經濟發展，需要填補低端勞動力人口，開放勞工市場給境內的阿拉伯人，成了阿拉伯裔以色列公民。但日常生活常受歧視或其他法律干擾。

到了現代，阿拉伯裔以色列公民佔國家總人口兩成左右。以色列政府曾有一段時間由偏左政黨管治，他們推出的政策讓所有公民享有同等權利。阿拉伯裔以色列人可組成政黨為選民爭取福利。至於社會上有否系統性歧視，我就不懂了。（法律上平等，不等於社會上沒有系統性歧視。）

近十年一些民調顯示，超過一半猶太以色列人不想接近阿拉伯裔或接觸阿拉伯文化；超過一半猶太以色列人認同趕走境內的阿拉伯裔公民。以色列的政制是西方民主制度，民心所向，近數十年的政府都是由右翼政黨把持。

阿拉伯裔以色列人還有不少親戚留在巴勒斯坦境內，某程度上兩面不是人，巴勒斯坦人認為這些拿以色列公民資格的阿拉伯人是叛徒。這一些都是我的法國籍巴勒斯坦後裔同事告訴我的。

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以色列立國後，無論政界或商界，美籍猶太裔勢力強大，連年在資本，科技，軍事上支持以色列。二戰後美國掌控全球海路貿易，加上軍事與金融霸權，無條件不停支持以色列，阿拉伯人意圖奪回失去的土地，結果不問可知。

當中，巴勒斯坦人沒有組織強力管治的政府，加上鄰國各懷鬼胎不團結，也是以色列長勝的原因。

到了約四十年前起，一些鄰國自知不敵，埃及和約旦與以色列建立外交關係。但民族情感上跟巴勒斯坦最親近的敘利亞與黎巴嫩，跟以色列關係依然敵對。但無論如何，大規模的中東戰爭在本世紀已沒再出現，大局已定，強弱差距太遠。

在近數十年間相對和平的日子中，以色列政府不停在約旦河西岸與東耶路撒冷，擴建猶太住宅區（註：根據聯合國安理會議案，這一些地區大多數都應由巴勒斯坦政府管治，不是以色列國土），這一些地方實質上由以色列軍事掌控已有超過五十年。聯合國安理會制定的法則下，以色列對巴勒斯坦的佔領屬於違法。

聯合國安理會多次動議以色列侵犯他國領土，但美國一票否決權完全否決。長年來，以方政府做法不受國際約束。

不用問責下，右翼政府數十年來持續做相同事情，不停在西岸與東耶路撒冷擴大猶太殖民區。

現在，加沙與西岸是完全分開的，兩地巴人不能互相流動。

在西岸，巴勒斯坦人居住的地區分裂成大大小小的社區，由一個地區去另一地區，巴人必須從以方先得到許可證，人們往來流動受限，正常經貿也受嚴重影響。一些巴人社區的住所會遭受以色列法院下令強行拆遷。

日常生活如上學，工作，或去菜市場買東西，巴人都要經過數個以方把守的關卡，有時侯一些猶太殖民區的人會在街上滋擾巴人生活，如擲石，大聲問候，反擊的話會遭對方掌打腳踢，但以方警察對這一些行為視而不見。天天如是，持續五十多年。

不但土地給以色列慢慢侵吞，即使是最主要的水源，長期由以色列管理。當地物價不便宜，經濟難以發展下大多依賴進口，由於沒有水路出口，西岸地區物品陸路上由以色列進口，以色列政府收取高昂費用，這是物價不低的原因。

比起加沙，西岸已算幸運了。加沙不但水源由以方控制，海岸出口由以方監管，以方政府建立高牆把加沙阻隔開，牆邊佈滿監視系統，基本上，海，陸，空完全受控於以方政府。以方對當地物資進口的限制，令當地不能發展任何工業與農業，對外連繫只限於部分經貿。大部分人長期失業，大多數是難民，依賴外來慈善組織救濟維生。人口二百多萬，但面績跟港島相約，人口密度極高，生活社區當然沒什麼配套如公共社區，公園等。以色列官員與法國前總統，都以世上最大露天監獄形容加沙。

由於以色列本土工資高昂，近年起，以方開始批准少數加沙人口進入以色列當黑工，把他們當成是平價苦力。

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後記：以上資料約在數年前便已陸續從同事與朋友知道。

近年來，開始有些獨立媒體深入報導巴人在西岸生活天天受限的景況，在youtube找一下便可看到。對於獨立媒體的工作，敬業樂業，還是令人敬佩。

當然，主流媒體(BBC/CNN/ABC... etc)不會報導這些。

歷史回顧：英國統治下的印度

1700年左右，印度GDP比整個歐洲GDP加起來更高， 高出歐洲三成。跟著，印度受英國殖民超過二百年。1947年印度獨立，印度的GDP只佔全球GDP的3%左右。

(1) 到底英國人做了什麼？令一個經濟繁榮的地方在二百年後變得窮困不已？

(2) Mughal 帝國若由1700年開始衰弱，當時的印度國土是這帝國的一部分。這帝國的統治者是住在北印度的人種，宗教是伊斯蘭教，血緣上應更接近西亞人如波斯(即現今伊朗)人，與土耳其人蒙古人的混血，而不是純南亞人種。當時的法律用語都是波斯語。

時至今日，印度，巴基斯坦，孟加拉等南亞國家的語言中都有不少波斯語詞彙，其中一個主因便是這些地方都曾受過Mughal 帝國統治與管理。印度著名建築旅遊景點泰姬陵，便是在當時朝代建成的。

(2) Mughal 王朝慢慢衰敗後，印度各地趁機反抗與獨立，數十年間，整個Mughal王朝慢慢崩塌。整個印度分裂成各個地方強權各據一方的內亂局面。英國人看中這個大好時機，賄賂各地大小土豪，不受賄的話，便強行軍力入侵。慢慢地，整個印度的大小地方政府受到英國把持掌控。

(3) 在英國殖民印度前，一些外地旅行家曾到印度，把當時的經驗記錄下來。當時印度經濟繁榮，大城市比歐洲城市發達富裕。它是製造業強國。

特別是紡織品，全球需求極大，在海運上形成了一條佈滿全球的物流輸送路線。生產其他產品的商人們，透過這條已建成的物流路線把自身物品出口，從而減省不少成本。因為紡織品的興旺發展，連帶其他製造業都發展起來。

除了輕工業，重工業如造船也十分出色，當時英國人的資料記錄，印度製船耐用長達二十年，英國製的只有十二年。

印度出產的金屬製品以高質聞名於世，用鐵，或其他金屬製成的家用工具，或軍士用的器具，大量出口至中東阿拉伯地方與歐洲。印度各大港口一直身在極度繁忙的狀態。

(4) 英國控制印度後，英國人做的第一件事，就是拆除所有本土工業。建立制度與法治，壟斷印度市場所有紡織品。首先，禁止所有印度紡織品出口，斬斷所有印度出口的貿易鏈。把英國變成唯一一個購買印度紡織品的買家。

英國人購買印度高質紡織品，完全不用自己的金銀或外匯儲備，而是用印度抽取的稅收去支付。

整個法制形成後，沒有對外貿易，本來蓬勃發展的本地經濟大受打擊。商人們與資本家在四處受限的情況下，收入大減，大量中產變得窮困。

(5) 即使如此，英國本地製造業商人們，依然不停要求政府做得更多，完全禁絕印度製造業的發展。原因只有一個：英國工業的競爭力比不上印度。

歷史資料顯示，英國高官會隨意走進印度人的工廠，破壞他們的生產設備。軍人走進紡織師傅的店舖，斬斷他們的手指，令他們失去工藝能力。

(6) 為了確保印度商人們不能東出再起，英國人再次立法，所有出口的印度製品都必須抽取80%的稅項。

到了這階段，由於貿易鏈已斬斷，印度工業不能出口其他國家，但由於稅收太高，唯一買主英國人也不會買。久而久之，印度製造完全沒有市場，印度慢慢變成一個只能出口價值低的原材料給買主英國。英國低價得到原材料後，製成工業品再以極高價格出口至印度。

Sir William Hicks 曾說過，「我們征服了印度，就是要把它變成一個接收英國產品的大市場。我不會虛偽地高叫，我們控制印度是為了印度人的利益。」

(7) 整個去工業化政策十分成功，1947年印度獨立時，只有少於百分一的人從事製造業。在這二百年間，本來壇長營商與製造業的大量人口，唯有另找出路。大多數人為了生存下去，唯有下鄉從事務農。

Dr. Charles Hall 曾說：「英國的歧視性關稅摧毀了印度所有製造業，印度人被扔回了泥地生活。」

(8) 大量商人下鄉務農，但土地明顯不足以應付突如其來的農民，產出的質量大降，再加上不時出現的旱災或農物失收，印度不時出現饑荒。

英國人沒有就此停止立法。面對大量農民，英國實施極高的入息稅，約收入的50%至80%成左右，而且，稅收是在農物收割前交付。英國當時的高官承認，這是有史可以來最嚴苛的稅項。歷史資料顯示，英國當時的稅收佔個人收入的百分比，比印度數個前朝的稅收百分比，高出至少三倍。

F.J. Shore出席議會時，曾得意洋洋表示：「印度人被徵稅已到了極限。我們做到印度統治者不能做的事情，比他們做得更出色。」

(9) 稍有資本，稍有能力的農民都想盡方法離開故鄉，出走他國。不能走的農民中，大多數都對重稅無能為力。

英國人指出，由於法治依據，對所有不能付稅的人不會予以同情，當時的法規是: 這些人都囚在籠子內，跟著活活燒死。英國人跟著有權充公農民的土地。自此，印度出現數以千萬計沒有土地的農民，這是印度歷史上從未出現的困境。

(10) 到了19世紀尾段，印度是英國最大的稅收來源，也是最大的英製品買家，同時間，也是擁有大量高薪厚職的英國官員的地方。當然，官員們豐厚的福利，全都源自印度農民稅收。

當時的英國總理曾說，「印度人的血液已被完全抽乾，想再抽取的話，唯有細看一些血液不流通的地方。」

(11) 在英國殖民印度這段期間，英國人從來沒有把印度當成是英國的一部分去管治。他們把印度視為一塊可隨意抽取利益的外國土地。

英治下的印度，大可與前朝比較。前朝Mughal帝國時期，他們執行很多歧視性政策，稅收不公平，有強制性宗教政策。但有一點很清楚，印度當時的資本全留在印度境內，經貿發展蓬勃，佔全球貿易出口超過四分一。

Mughal帝國沒有把印度的財富抽回帝國身在中亞的首都。他們把印度當成是自己領土的一部分。在領土內自然需要發展本地經濟。

英國人的想法便完全不一樣，印度從來不是英國的一部分，抽走印度所有財富便可，當地人生活完全不用理會。現代經濟學家估計，英國當時從印度抽走的財富，約43萬億美元。

(12) 英國掌控印度超過二百年，19世紀初，掌管當時得令的東印度公司的F. J. Shore曾說過：「印度的太平日子結束了。她曾經擁有的所有財富都被耗盡。」

二百年間，英國人用盡所有手段把印度的財富抽乾，1947年印度獨立時，印度完全去工業化，國庫空虛，沒有形成統一的國立機構。美國歷史學家Will Durant說過，「英國統治印度的二百年，是人類歷史上最嚴重的罪行。」

(13) 當一個國家的稅收不是重新運用在國內造出有效的資源分配，而是運出國家，到達英國，結果很明顯，就是整個國家完全失去發展或向上的能力。

(14) 當時印度出口大量低價值的務農產品到英國，或其他英國殖民地。歷史顯示，即使是農物失收的年份，英國人不顧印度本地發生的饑荒，照樣把所有食物運出境外。國內供不應求下，食物物價大漲，印度出現大規模饑荒。

在英治印度時期，曾出現三千萬人以上的大饑荒。

(15) 在饑荒發生時，英國人無視眼前看到的一切，完全沒有任何干預去援解印度人的慘況。不得不說，這一切的源起，主要是英國對印度市場經濟嚴重干預，扭曲印度貿易運作而造成的。

為了不讓當地的慘況出現在國外，英國政府控制媒體，讓他們禁聲，阻止傳媒報導。但當時的資料還是有一小部分遺留在歷史資料中。 有英國軍官曾說：「無數屍體被扔進古井裡。」

(16) 印度獨立後，過去數十年間，英國媒體不時會報導印度的窮困與落後，是印度政府質素低劣的証明。但無論印度如何差勁，獨立後都未曾出現英治時期所出現的過千萬人的饑荒。

永恆不變

數天前，在法國電視台看到一個具趣味性的歷史節目，記者們訪問一些已營運數百年的企業。看看擁有數百年歷史的古老企業。這一些企業經歷不同人事變遷，不同政經世事大變化，依然一直營運，實是難得。

Frapin是一個法國白蘭地品牌，成立於1270年，是世上其中一個最古老的白蘭地品牌。當年Frapin家族在法國西南部設立種酒的農莊，慢慢再加入蒸餾法等等，這個酒農已營運了數百年，依然在運作中。

La Couronne是法國其中一家最古老的餐廳，1345年成立。有機會再到法國的話，倒要一嘗地道法式傳統美食。 

Lodenwalker是一家傳統紡織公司，於1434年在奧地利建立。對於這公司依然在營運中，我個人很驚訝，皆因約在一百年前，商人便能利用機械大規模量產紡織品，而近數十年，紡織品的生產更可在成本極低的亞洲各國大規模生產。唯一的解釋，可能是這個廠制造當地傳統手工藝紡織品吧。

本家尾張屋是一家位於京都的日本餐廳，創辦於1465年，以自制蕎麥麵而聞名於京都。它是一個傳統家族經營的餐廳，現在的女老闆也是當年創辦人的後代。 

Hotel Lilie是一間位於意大利的旅館，建立於1461年，這旅館具有當時歐洲的中世紀建築風格，到了現在，當時的建築依然保留下來，歷經數百年的歷史依然存在，十分難得。

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在網上搜索的話，應可找到更多有趣的古老企業。它們全都在一些傳統古老行業，如旅館，食店，酒莊，或傳統工業品如鋼材或玻璃等。

近一百年，人類社會發展踏入高速發展期，新工業與科技的興起，大大改變人們的生活，但一些伴隨人類發展千年以上的行業依然健在，如酒店，餐廳，或一些必須的老工業品或材料。 

另外，這些長存企業全都不是巨企。有一些企業擁有一些別具特色的元素，而另一些企業的出產也絕不能大規劃標準化地制造，如地道美食，或美酒，或地道旅館等等，它們本身行業特色，加上自身營運有道，令它們安全渡過不同年代。

人類工業化與經濟高速發展令不少企業倒閉，或被人收購，有一些行業什至已不再存在，但總有一些企業依然留存至今。在歷史演變的過程中，總有一些東西是永恆不變。

若現在預測下一個世紀的話，不談上述提及的家族式經營數百年的小企業，有什麼大型企業將來肯定可以健在? 什至公司價值可以跟隨時間的流逝而上漲? 幾可肯定有: 茅台，五糧液，勞力士，可口可樂，Cadbury朱古力等等。

顯然，有一些企業不會再存在，例如: facebook(起碼不會以現在這個模式存在)。

歷史回顧: 沒有勝利者的喜悅

公元前二世紀，當時古羅馬實行共和制，一年一次選出兩位執政官，執政官由公民大會選出。凡是擁有羅馬公民權的羅馬人都可以參加公民大會，他們擁有投票權. 

整個政制中不可或缺的一部分是數百人組成的元老院。元老院議員是終身制，他們有不少權力，對執政官也有很大的影響力。元老院議員中，不少都是數百年來一直有權勢的家族，當然，也有平民貴族。(如卸任後的執政官，便擁有進入元老院的資格。執政官由羅馬公民選出，可能只是平民出身，擁有此類背景的元老院議員，可稱為平民貴族。)

在BC 300-150的百多年間，羅馬共和國的國力慢慢冒升。其中一個關鍵戰役，便是與迦太基人進行三次戰爭。歷史上稱為Punic Wars。

在現今北非突尼斯附近建成的迦太基城，當時已擁有數百年歷史。靠近地中海的北非沿岸城市十分富庶，土地肥沃，農業發達，迦太基人擅長出海貿易與通商，在現今南意大利的很多島嶼中，如西西里島中多個城市，與現今西班牙東部或南部的沿海城市，都是迦太基人控制的地方。 

(迦太基人說的語言，跟現在的阿拉伯語比較接近。有學者推測，血緣關係上，迦太基人與現今黎巴嫩人最接近。) 

對於國力如日方中的的羅馬共和國而言，與迦太基爭奪地中海霸權，在所難免。在三次的Punic Wars中，第一次與第二次戰爭都長達二十年或更長。其中，第二次戰爭中，迦太基著名武將漢尼拔(Hannibal)屢戰屢勝，曾一度對羅馬政權構成巨大威脅。

在二戰後期的一個決定性戰役，在北非城市Zama上演(現今突尼斯境內)。由迦太基名將漢尼拔帶軍，對決當時已在西班牙與北非迦太基領土連環取勝的羅馬年輕武將西比奧軍。戰爭由羅馬的西比奧勝出，迦太基與羅馬簽署和平協議，迦太基必須連年支付賠款，還要放棄軍士力量與在地中海的自由海運權利。

經過了二戰後，羅馬在地中海的霸權主義慢慢形成。迦太基領土只餘下迦太基城，而且完全失去軍權。由於迦太基人擅長貿易與務農，集中精力發展經濟的情況下，人民生活其實十分富庶。

在北非稱霸的武將西比奧，給羅馬人專稱為Africanus。對於西比奧，後人不提家族姓，直接把他稱為Scipio Africanus，或大西比奧。

二戰後再過半個世紀，出於對迦太基城經濟蓬勃發展的妒忌，在一些細微的糾紛中，羅馬人小事化大，打算派遣軍隊徹底消滅迦太基城。這便是羅馬與迦太基的第三次戰爭。

迦太基人自知強弱分明，曾派人到羅馬嘗試和解，也自願交出所有軍器，但最終沒有取得成效。主因可能是羅馬元老院由強硬派主導，即使當中沒有任何糾紛，強硬派已曾主張攻打迦太基，可能出於歷史原因吧，無數軍官曾在二戰中死於名將漢尼拔手下，所以元老院的權貴一直想找機會復仇。

帶領羅馬士兵攻打迦太基城的軍官，正是大西比奧的養孫Scipio Aemilianus，後人把他稱為小西比奧。 

西比奧本身是名門望族。當時羅馬的達官貴人熱愛希臘文藝，大西比奧本人自幼精通希臘語，過了兩代人，小西比奧也不例外，即使出征北非迦太基城，也把好友Polybius帶在身邊。Polybius是著名的希臘歷史學家。

大西比奧性格開放豪爽，對其他民族沒有歧視，也對戰敗國手下留情，經常主張簽和約了事，大西比奧算是溫和派一方。小西比奧似乎跟爺爺的性格接近。　

羅馬軍隊到達迦太基城後，雙方明知強弱分明，羅馬軍採取圍城戰略。為了民族命運，迦太基人奮力對抗足足三年時間，直至糧食耗盡為止。這時，小西比奧覺得，由身為軍官的自己去決定迦太基人的命運，終究有點不妥，便派人到羅馬的元老院去。但元老院的聖旨是: 「消滅」。小西比奧無可奈何，唯有聽從命令。

數天內，羅馬軍征服迦太基城，迦太基城街道小店，神殿，建築全部燒毀，拒絕投降的大量迦太基人寧願走進火海尋死，其餘的迦太基人則成了奴隸。近代歷史學家對羅馬戰勝這次戰爭的評價極差，有人把它稱為人類文明史上首次種族屠殺。

當迦太基城在慢慢燒毀時，小西比奧的好友歷史學家Polybius也身在現場，他把當時整個情況記錄下來:

小西比奧目不轉睛看著眼前的迦太基城，這城市自建國以來，曾歷經數百年的繁榮興盛，就此毀滅，化為廢墟。小西比奧想到敵人如此命運，一時感傷，不禁黯然流淚。小西比奧轉頭緊握好友的手，道:「曾經繁榮的帝國今天卻滅亡了，我們親眼所見，但我心中毫無勝利者的喜悅，反而哀傷，有一天，羅馬也會步上同樣的後塵。」飽讀詩書的小西比奧，更不自覺說出著名詩人荷馬的詩詞，暗示勝者必衰的道理。

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後記:

以上有關羅馬共和時期的歷史，記憶應沒有大錯，或多或少忘掉一些細節，但對本文沒有太大影響。小西比奧沒有勝利者的成功感，令人印象深刻。

看歷史的好處是看到古人的智慧，或從古時印證現代社會的發展之路。成功時居安思危，失敗時積極應對，古時著名武將已深懂這個做人之道，無論是大西比奧與小西比奧，都令小弟敬服。

有關古羅馬的史事，三年前已寫過一篇，如下
歷史重溫: 古羅馬帝國的衰落

90年代的東南亞股市

上年blog友Hutchison介紹了一本書Asian Godfathers。剛巧五月底在東南亞的泰國待了一周，順道在行程中看完此書。此書的出發點挺有趣，由東南亞的宏觀歷史發展起，細看特殊環境如何造就了多個世界級富豪。個人不排除一些讀者不明作者的用意，或根本不能理解本書的重點，而得出一些單邊結論，如「此書的目的是寫出華人富商的陰暗面」，或「唱衰華人」 等等。正如小弟周不時說出一些有關中國的事實，也會有人理解為「講到中國就黎亡國」，「睇唔起自己國家」，「不愛國」等。

不過，說到單邊結論，即使是Blog界也有不少，只要說出一些令人聽得不順耳的事實，或問到一些正中要害的問題，有人的反應便是「你是在眼紅我!」，「你超技術攻擊我!」。對於客觀事實與主觀印象不能區分的人，小弟一笑置之。

回到正題。事隔三個多月，當然不能把書中多個有趣的重點詳述，但其中數個關節依然印象挺深刻。

書中後段提到，在股市發展全面的國家如美國，從長期而言，道指的年回報與國家經濟增長率接近一樣。(沒有記錯的話，有人用1900-2000年的數據去証實它。) 這也解釋了很多美國經濟學家愛用道指去閱讀經濟現況。但是，為何東南亞多國 (東南亞經濟體最大的國家: 泰國，菲律賓，印尼，馬來西亞)的股市指數的年回報率，遠遠比不上80年代到90年代中的經濟快速增長?  

主要原因有兩個:

(1) 當年東南亞多國的經濟快速增長，除了自身原材料，或其他資源的持續出口，還有80年代起，歐美企業的產業鏈佈局走向全球化，它們把大量低層次的工序轉移到人力成本極低的東南亞多國 (當然，另一方面有賴多國開放外商投資的政策，給予它們低稅等等福利)，多國的年經濟增長率高達+10%到15%，但東南亞股市上市的公司大多是國有資源，地產或銀行公司等等。即是說，外資投入令本地就業市場興旺，但外資公司才是穫得商業利潤的主人，不是國有公司。本地股市指數長期走低，追不上本地的經濟增長，自是理所當然。

(2) 就業市場的持續增長，令這個年代成長的本地人首次擁有個人儲蓄。當年資訊不算太流通的時代，他們唯一會做的，當然不會炒股，而是把慢慢變大的個人積蓄放到銀行存款，取一個低存款利息。

東南亞多國的經濟政治綑綁，致使國有銀行本質上是超級富豪(大多數都是華僑)控制的私人存錢罐(piggy bank)。即是說，本地勞動人口的存款變相成了他們(極低息，比起市場息率而言)輕易到手的貸款。由於這一些資本接近零成本 (可以看成勞動人口把自己的積蓄極低息送到他們手中)，一切得來太容易了，他們何來動力做好自己企業的業務? 毫無動力提高公司的競爭力或提高股價，也是理所當然吧。

基於以上兩個原因，致使當地經濟增長與股市指數回報不成正比。

書中還列出多項數據，去看超級富豪輕鬆到手的民間資本，他們可以用在私人娛樂上，或把錢存到國外銀行，或做一些大白象工程取悅大眾，總之，都是一些資本回報與效率什低的業務。這一切都是1997年亞洲經濟危機的源頭。

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雖然手中沒有數據，但若有人活在90年代的東南亞某國，看了股神巴菲特的著作，便一大堆教條上腦，自認是價值投資派，看看國有銀行的數據，他的看法會是: 

「國家經濟不停增長，從年報所見，銀行資產年年上升，存款不停增加，投資項目不停增加，公司從資本項目得到的利潤年年上升，銀行是百業之母，此股有長線投資價值。但股價卻不升，股息率上升，P/E，P/B卻愈來愈低。所以，從價值投資去看，買這一些銀行股收息，就是正道了，反正價值早晚回歸。」

真股神如Warren Buffet，Charles Munger，Walter Schloss等人，會否得出同一個看法? 

歷史重溫: 古羅馬帝國的衰落

古羅馬帝國是歷史上其中一個最偉大的皇朝。 當年的帝國版圖，覆蓋整個歐洲大陸，連地中海南邊的北非一帶 (即現今的利比亞，突尼斯等阿拉伯國家)，東至西亞一帶 (現今的土耳其，黎巴嫩，敘利亞等)，都受過帝國的統治。

  
古羅馬建築，官殿，或公路等城市設計，直至現在依然在歐洲，或西亞國家留有不少遺址，文化上影響深遠。 羅馬字母，數字，月曆，文學等等都留存至現今世界。 西方法律中的最高條文: innocent until proven guilty。 直至現在，依然應用於不少文明社會中的法律。

當年帝國對外貿易往來廣泛，金屬，原材料，農物 (當然也有奴隸)，手飾等等都有進口。 光輝期長達數百年時間。 帝國中的人民過著繁華的生活。 但是，正如歷史中的不同社會或制度的演變，羅馬帝國也不例外，公元後200年左右，慢慢步進衰退期。

雖則版圖宏大，但羅馬國只是一百萬人口。 為了保持皇國的勢力，什至對外擴張的力量，行政，物流，軍事上的開支愈來愈大。

為了應付財政上的需要，在帝國最繁盛的首二百年，全國通用一種叫Denarius的貨幣。 一個貨幣若等於一個工人一日的工資。 它由純銀鑄成，若等於4.5克純銀。 由於可進口的金銀是有限的，完全追不上帝國年年上升的開支。 面對這個困局，政府如何應對呢? 

帝國政府想到一個很聰明的方法. 只要把通用貨幣的純銀度降低便可以了。 舉一個例子，鑄造一個面值一元的貨幣，若把純銀度下降至50%，相同的銀的儲存量，便可以用來鑄造兩倍的貨幣單位了。

公元後180年左右的Marcus Aurelius時期，貨幣的純銀量若75%。 到了260年後的Gallienus，純銀量只剩下5%。 其實，增加的流通量當然不能解決政府的財政問題。 同一時間，市民日常生活的開支卻不停增加。 即是現今經濟學中所說的「貨幣貶值」與「通脹」了。 例如，軍事上的士兵，他們的工資在這段時間以倍數上升。 國家勢力慢慢由強變弱，但初期趨勢不明顯，一切需要經過時間，不知不覺間演變。

到了後期，由於國庫的金銀存量所剩無幾，政府唯有向市民下手，不停加重稅. 就是這樣，帝國勢力一去不返。 高通脹，重稅，貨幣沒有價值等已在社會出現，對外貿易癱瘓。 到了公元後300年晚期，所有貿易都是來自民間人與人間的貿易，而方法唯有轉向最傳統的以物換物方式了。

後果如何? 不用再多說，整個歐洲在羅馬帝國衰落後，陷入數百年的亂局，原有的大版圖給外來數個大小民族瓜分。

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歷史有趣的地方，在於不同帝國盛衰演變的過程不同，但宏觀去看，不同的盛衰起落，從一些細小的事件，都可看出一些預兆。