在國內旅遊

本年7月，一家人去了香港與內地遊玩一趟，歷時接近一個月。疫情後坐飛機的頻率大幅減少，過去都是只待在香港三天，這次回港是近四年第三次，能夠待在香港接近兩個星期，實在很難得。

本文只談在內地的見聞與所思所想。

近五年第一次再度踏足國內，事實上每次在國內都覺得很有新鮮感。在內地的家電地舖走一趟，自覺跟不上最新潮的東西。有很多小型家電都是從未見過，這類產品，至少一部分可在杜拜的華人超市找到。但我不是經常逛超市的人，所以很多電子產品真的從未見過。

市內平民住宅的物業管理方面，素質比不上香港，但很多配套比從前進步很多。不見數年，刮目相看。對於跟手機有關的經濟運更不用多說，我相信不少港人都已知道這些東西，不是什麼新鮮事。

內地基建方面快速發展已不是近年才發生的事。最令人意外的還是鄉鎮地方的發展。現場所見，不少鄉鎮都已舖好路，自駕車可行走自如。鄉郊地方的衛生情況比我想像中好得多。地方政府還是會持續發展有關地方，城鎮化依然持續，不少年輕鄉民更情願搬到城市居住。

如看媒體的話，說法是東南亞如越南會取代中國的世界工廠地位，低端勞動密集的工序或可取代，但現代工業繁複的供應鏈需要完善的物流系統，這方面跟內地比較，東南亞各國相差太遠，更不用說印度。

我曾到訪所有東南亞一線城市，河內或胡志明這類大城市，基建或城市建設不但遠遠比不上一二線國內城市，現在親眼看到四五線地方的發展，我相信河內未必比得上四五線城市，各方面的質量差距很大。

內地對於營商人而言是一個競爭激烈的市場，但對於消費者是天堂，性價比之高，世上沒其他國家能比得上，出口至杜拜的國內產品比國內一模一樣的產品售價高出約70-80%，但在杜拜人眼中性價比已完勝其他國家的產品，所以看到內地同一類產品的價格，我已不知可用什麼文字去形容。

除了產品類東西，服務類產業也很不錯，在杜拜，同類型消費的價格需要至少三倍。

回到飲食，先談我的至愛：酒類產品。近年我已很少飲用啤酒，酒精濃度太低，不合我的口味，而事實上我也不大喜愛heavy的啤酒如黑啤，或港產的生力。內地的啤酒通常都不heavy，對我而言更合適，哈爾濱啤酒不錯，但烏蘇啤酒更好，首次得悉這個牌子，原來在國內是大品牌之一。

烈酒才是本人的重點，不同品牌的國產白酒都想嚐試，川酒非同凡嚮，四川是物資豐富的好地方，高質水源與合適釀酒的四季氣候造就著名數百年的白酒品牌。

川酒從前只嚐過瀘洲老窖，這兩個星期已品嚐過江小白，陀牌，豐谷，寶蓮，郎酒，臨行前當然順道買了數瓶白酒回來杜拜，現在在杜拜買酒已比十年前容易很多，但國產白酒依然不多，市場上只見最有名的茅台與五糧液，其餘小牌子我從未見過。

食方面更不用說，天天都有新鮮感，羊肉湯，韓式火鍋，街上連鎖式奶茶店，網紅精品店等。。

最有印象的有數個：瑞幸咖啡出產的新產品是跟貴州茅台合作的，咖啡內加入一點點茅台酒，更有口感，經過這次經歷，我有空也想試驗一下不同的東西，如在咖啡混入白酒或威士忌等等。

另外，首嚐國產漢堡店塔斯汀，豆腐漢堡，填鴨漢堡等等中式西餐都是我首嚐的。另外，對高端糕點店Addlove愛達樂的感覺也不錯，產品售價不平宜，一個特色麵包至少十元人仔，雖則售價高，但依然有大量年輕人排隊購買。

說完有關衣食住的經歷，還想多談身在國內的感受。似終我的大部分流動資金都放在港股倉，而港股倉全是國內企業，身在內地可得知更多在地的人與事。

宏觀與微觀的差距很大。這次內地遊給我的感覺是經濟調整影響最大的是一二線城市的居民，對於四線或以下的城市，即俗稱下沉市場，生活還是照樣，經濟環境的影響其實不算大。

從最近半年或一年的各企業業績期便可大約看出概況。營運一二線城市高端商場的企業如恆隆，影響極大；大多數高端國際品牌銷售都受到嚴重影響，如名錶，名手袋等等。

在這內需不佳的大環境下，專注於拓展下沉市場的內地企業純利持續增長。 

這符合我這次內地遊的觀點：下線小城市在這經濟大環境下更見韌性。如運動鞋中的361度，近年完全專注下沉市場的拓展，不用跟Nike/Addidas，或安踏/李寧等的直接競爭，價格約100-200元人仔的球鞋，完全蹍壓一大堆雜牌/無牌的同類產品，公司的增長源自下沉市場對於低雜牌的完全取代，毛利與經營現金流比不上中高端的品牌，但勝在前路依然有增長空間，大品牌對這個增長空間也不感興趣。

飲食類企業在下沉市場積極拓展而且做得出色的還有辣條龍頭衛龍，與零飲食類的統一。衛龍在所有大小超市或專賣零食的店舖隨處可見，近年逆市漲價後，一袋辣條4至5元人仔，其實絕對不平宜，但由於其成癮性，不少年輕人與上班族依然持續購買。

百勝中國總裁在去年年報曾表示，肯德基未來開店的選擇會向下沉市場拓展，這塊市場的潛力依然很大。這企業的經營模式是職業經理人模式，過去數年開張的新店大多可在兩年內回本，公司營運能力很強。下沉市場的人民生活更本土化，中年或老年人對西式快餐應興趣不大，姑且看看這公司未來表現如何？近半年的業績算是很正面，經濟不佳下依然錄得增長。

在下線城市積極發展的科網股有快手，在國內，同類型企業第一名一定是抖音，網紅，或一二線城市生活的人民全都用抖音，但下線城市人民生活本土化，人與人在社區關係更緊密，快手卻是更普遍的短視頻類社交平台。

純做內地本地市場業務的企業過得不容易，沒通脹的大環境，加上企業間互相撕殺競爭，下沉市場的持續發展應已算是一個不錯的亮點了。一些著名地道火鍋店等等，生意依然很好。

在四線或以下的城市待數天，真的覺得跟深圳上海等完全不一樣。在小城市中，人們利用現金消費依然是很普遍，當然微信或支付寶已很普遍，但起碼各店舖依然有足夠現金應對日常找換，起碼不會出現深圳店舖難以用現金消費的狀況。

另外，下線城市的線下消費依然很普遍，大家生活壓力小，工作時間比較短，慢節奏生活下，多餘的時間便跟親朋聚餐，跟大城市中的人民日常生活消費全在線上網購或外賣完全不同。由於生活上比較傳統，街道上充滿不少古老式的煙酒舖，即全店純賣煙酒，我對這裡傳統店舖很感興趣。

另一點讓我覺得很意外的，是在街上或商店內，看到不少年輕夫妻帶著剛出生或兩三歲的孩子遊玩，我還以為只有杜拜會看到這個情景。在香港的話，看到小孩或嬰兒的機會不多，但國內下線城市中，不少人早婚，很年輕便有一兩個小孩是很正常的事情。

近年數據顯示，中國生育率持續下跌，近年已比歐美更低。但真實的待在五線城市的話，四周都可看到新生兒，下沉市場生育率應比國內平均數高很多。我估計一線城市的生育率可能跟香港相約，但五線城市這類地方的生育率或許跟阿聯酋差不多。

藍領工種的話，我得悉的情況是一些傳統需要出賣勞力的工作中（如運作重型機械，或工廠中不同工作），已很難找到年輕人入行。這類工作的工資不比白領低，什至比白領更高。粗略計算一下，藍領類工作在不同大小城市的工資差距可能不會太大，但現在四五線城市的樓宇供應過剩的情況嚴重，對於藍領而言，不論是樓價與租金都很低，扣除生活後還可剩下不少錢，生活壓力不大。我相信年輕人高失業率的真實狀況是：大量有學歷的年輕人找不到理想工作（高薪待在辦公室的白領，或金融類/科技企業的工種，這一類工作機會在近數年的影響最大），他們大多身在一二線城市，寧願不工作，或做外賣，也不情願做藍領的工作。

單從旅遊價值去看，不少景點或大環境都值得觀光，四川成都與附近一帶大小城市都很有意思，這一帶是物資豐富的好地方。但對我自己而言，最有印象的還是當地人的生活，文化或價值觀等。