供應鏈變形

最近俄烏戰爭的發展超預期。兩國的GDP對於全球的總GDP，佔比不高。但在整個宏觀經濟中，各板塊環環相扣，特別是俄國，對環球供應鏈有著極重要的地位。 

現在化石類資源如石油與天然氣已升至天價。情況若持續，對全球經濟的影響是破壞性的。 

近數個月，歐洲的天然氣價格升幅高達數倍 (以過去12個月計算，總升幅已超過十倍。)天然氣價格過高，除了市民多付電費外，不少中游與下游的工業產品的生產過程都需要電力與能源供應。冬天開始時，便已聽聞一些出產電解鋁的工廠停產，主因是能源成本過高，工廠根本不能營運。這造成鋁的產能下降。而鋁的供應受阻下，鋁價便一直急升，現在的鋁價已是歷史新高。 

鋁在先進工業產品的用途廣泛，其重量較輕，也合適不同類型的重型機械或工具。鋁價過高令生產這類產品的成本大增，變相影響相關企業的利潤，除非企業可大幅加價把成本轉移下游。除了鋁外，還有銅，或其他貴金屬，各金屬的供需情況不同，但近兩年都一直上漲。

當中也涉及其他因素，如一些基本金屬，疫情前的價格持續走低，令各大資源企業一直沒有增大投資去增產。現在加大投資與供應，當中也有一段時間差，供應重新上力也需要數年時間。船運也是同一道理，疫情前，行業一直身在供過於求的狀態，疫情透發供應鏈出現混亂，大家才發現由於行內企業多年沒有投產，現在貨運船出現嚴重的供不應求。

看看近數月的化肥與各類農產品的價格升幅。俄羅斯/白俄羅斯/烏克蘭都是主要出口國。三國都有大量合適務農的肥沃泥土。烏克蘭更有歐洲糧倉之稱。 

疲情開始後，全球運輸供應鏈出了亂子，一些國家更因為疫情嚴重而停產，所以化肥價格是不停上升的。歐洲更因政治因素，對白俄的鉀肥實施制裁，變相加速區內化肥供應短缺。由於生產肥料的主要成本之一是天然氣，現在生產肥料的價格更高了。由於成本超出負擔，一些歐洲的化肥企業也不得不停產。 

化肥價格過高，卻直接影響農民的種植成本，變相令各農作物的供應增加嚴重受限。現在烏克蘭身在戰爭中，相信對國家的農業產出會出現嚴重影響。烏克蘭的糧食出口對歐洲，中東，非洲等，十分重要。本周中，烏克蘭政府宣佈，為了應對國內的糧食需要，會禁止小麥，糖，燕麥，肉類等食物出口。。。。整個供應鏈已變形，較富有的國家可以利用高價另行找其他國家進口需要食品。但這會推高糧食出口價格。這樣下去，窮困的國家與其人民呢? 本周便看到有媒體報導，埃及與黎巴嫩勸諫人民節省使用基本糧食。事出必有因。。。 

疫情，戰爭，下一步便是基層人民面對價格高昂的糧食。有史為証，此類情況很容易造成各國政局動盪。對於需要依賴食物進口的窮國而言，劇本基本上已寫好。全球正身在多事之秋，對環球經濟實在不能太樂觀。