根據瑞士IMD一年一度的全球經濟競爭力排名報告,阿聯酋排名全球第7,首次出現西亞地區的國家進入前十。這報告的排名基於全球國際性企業高管的評價,有一定代表性。
排名榜上一些非西方國家的排名持續上升或靠前,相反,一些傳統上的經濟強國如英國,加拿大,日本,近十數年排名下跌,實際競爭力持續下跌。反映全球慢慢由西方主導經貿的格局演變成多極化格局。
從另一方向理解整個大格局的演變:G7對全球影響力持續下降,而BRICS的影響力則持續上升。根據這個格局的演變,未來會出現一些新趨勢,其實一些新趨勢在現階段已慢慢成形,但整個現象可能還不算太明顯。
單純跟香港市場有關的事情,比較引人關注的是: 專門投資港股的ETF首次在沙特股市上市,上市首天,這ETF成了當天成交最多的股票;兩間已在港股上市的企業 (香港航天科技 / 中國信息科技) 宣佈,有意在香港與阿聯酋雙重上市;早陣子專門投資沙特市場的ETF已在港股市場上市;港交所在沙特設立辦事處等等,將來可預見的,會出現中東企業選擇在香港第二上市。這些只是二級資本市場的動作。
論一級投資市場的話,動作更頻繁:如蔚來在阿聯酋設廠投資,海信家電在阿聯酋成立子公司,專門負責設計與生產跟中東市場相關的產品;中東資本家收購內房民企中國奧園;富商家族基金增持不同板塊的持股如內需消費,科技,能源相關等等,有關的資料太多,不能一一盡錄了。
在軟文化方面,中沙最近合資成立一個基金,將來會一起合拍電影或其他演藝產品。另外,近數年沙特與阿聯酋已在小學起設立中文課,不少中小學的小孩都需要修讀中文。
發展中國家間的經貿發展,已明顯超過十數年前的單純產品買賣(例如 : 中國把製成品出口,中東把石油能源出口)。上述只是單純中國與中東產油國在資本市場的雙向互動與發展,還未提到東南亞地區,中亞地區,非洲等地的多方向互動。
數十年前的全球格局,單談中東產油國的話,賣油所得的龐大外匯儲備,全數投資於歐美資本市場。到了現在,當中原因可能是西方經濟增進乏力,同時間跟非西方國家的經貿合作更多,政治原因則可能是大家需要對沖風險,不想國家財富完全受制於美元霸權,總之,從政經格局上,增加投資中國,東南亞,非洲等,都是各中東國家正在做的事情。
根據IMF的預測,到了2029年,中國與印度兩國的經濟增長,對全球的貢獻與重要性超過G7各國總和的兩倍。在未來數十年,新興國家對全球發展的重要性全面超越已發展國家的重要性。
政經兩者環環相扣,兩年多前俄烏戰爭爆發,正正符合美國拜登政府的心意,把俄羅斯說成惡魔,跟著把全球格局說成 : 「民主 vs 獨裁」的決戰;或把整件事定位成 : 全球圍堵「中俄伊」這個影響世界規則的惡魔軸心。
令美國華府意外的是,整個局勢的演變與進展跟華府的framing完全不同。
首先,全球(論人口計)第一大與第三大的民主政體是印度與印尼,兩者都沒有在俄烏立場上跟西方靠攏,兩國與俄羅斯的經貿關係如常,沒有批評俄羅斯,即使其餘比較有經濟實力的民主國家如巴西等,與俄羅斯關係保持不變。跟著,整個framing技巧的問題在於 : 不少傳統上依賴西方國家的發展中地區如中東產油國,本質上是獨裁政體,這個framing本質上排斥當中大量發展中國家。
還有最重要一點,把俄國經濟排出美元體系後,俄國經濟雖則不算發展順暢,但維持運作卻完全沒問題。
烏俄戰爭會寫入當代世界歷史,當中的重要性不是「民主 vs 獨裁」,也沒有出現全球圍堵中俄伊,當中的重要性在於 : 加速世界向多極化方向發展,同時間也是美元霸權地位下降的開始。
事實上,若住在非西方國家,或到這些國家旅遊,很容易便發現不少人認為俄烏戰爭的根源是北約持續對外擴張,人民們心中的看法與西方媒體的觀點有很大不同。
跟著便是另一場更血腥的以巴衝突,這不用多說,加強伊斯蘭國家人民對西方霸權的反感。在現今這個世界中,「民主 vs 獨裁」沒有出現,比較明顯的事實是「西方世界 vs 非西方世界」,或另一個說法:「The West vs The Rest」。
這不代表全球格局步進兩極化的階段。正如全球化不會出現完全脫軌,中美貿易不會全面脫鈎,非西方國家也不會全面反美或去美元化,各國間經貿關係依然持續,只是大家根據自身利益行動,不會在大國間選邊站,保持相對獨立不站邊的情形下,多極化格局會慢慢出現,世界不會重新回到二戰後數十年西方引領的光景,政經全由美國主導的局面一去不返。
若比較現在美國總統大選中的兩位候選人的話,特朗普團隊更了解現今格局持續走向多極化的趨勢,不會如拜登或賀錦麗團隊一樣,意圖用各手段維繫各地盟友,也不會幻想美國依然可藉由這個盟友圈主導世界經貿。沒有了這份幻想,做事便更往內向,所有政策都是美國優先,在國際事務上的參與會收縮與減少干預,這種更為孤立的傾向其實從歷史去看毫不陌生,世界一戰前的一段長時間,美國政治家都持有不干預他國的想法。(但先旨聲明,我對大選沒什麼個人看法,這幾周完全沒浪費時間去看有關大選的新聞。)
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在這個大背景下,未來十年會出現一些新趨勢,在這裡隨口舉例。
過往國內對外出口市場主要是歐美市場,到了現在依然如此,但在跟發展中國家持續增加經貿發展的狀況下,同時間出口西方的貿易總量保持不變,總數上對西方出口佔總外貿的比例已慢慢下降。過往華東/華南的長三角/珠三角一帶沿海地區與城市,受惠當年這出口浪潮,整個區域的經濟發展程度比內陸的中西部與西部明顯優勝,但未來的對外經貿增長點中,包括依賴內陸基建與運輸的市場如中亞,南亞等等,這一個勢頭會帶動區內城市的發展,這會是一個漫長的過程,但中西部或更偏遠的西部城市受益於整個進程,經濟發展速度會比華東與華南更佳,經濟發展程度差距會慢慢收縮。到了二十年後,新一線城市可能已沒有廣州,取而代之的是成都,重慶或烏魯木齊等。
對東盟的經貿勢頭依然良好,但現代經貿已跟從前的單純進出口不同,事實上各發展中國家都想利用工業去增加就業與促進經濟增長。在這個大環境下,國內的中低端製造力會持續遷移至發展中國家,國內只保留管理與技術的把控,某程度上算是國內民企讓利予發展中國家,(一帶一路某程度上也算是國企讓利予發展中國家)但從長遠去看,這做法其實更能促進雙方經濟發展。發展中國家如印尼,不可能會長期接受中國中低端產品大量進口,這類型的貿易逆差不可能長期持續。
即是說,從中國的工業產出佔全球的比例會出現下降,這其實也是一個正常現象,未來一段不短的時間中,國內工業製造會向更高價值端靠攏,而中高端工業製造需要的人力比例下降,中低端製造的就業職位會流失,當中不少會由發展中國家如印尼,越南,埃及,摩洛哥,墨西哥,巴西等取代。現在國內社會的年輕人對這類工作毫無興趣,失去不少中低端工作機會這個現象或許是社會發展的過程之一。
這樣的情況下,在全球各地出海建廠,對民企的管理水平會有更高要求,實力不足的中小企選擇躺平,不冒險出海經營。但能夠持續出海,在各地建廠,產品從產出到客戶的距離大大下降,成本的計算更本地化,經營成本與風險全球化分散,這類成功全球化經營的企業確實有很強的持續競爭力。在傳統油車,新能源電動車,家電領域,各電子產品,紡織代工等,國內已有成功出海的企業。新經濟行業中,如手遊,電商,社交軟件,太陽能零件等,也湧現一大堆成功出海的企業。在香港也有類似的標的,平民如我沒能力經營這類企業,透過在二級市場持股,也是享受企業出海紅利的良好方法。