2020年的港股倉回報: +38.0%。
寫Blog六年,港股倉回報如下:
2015: +11%
2016: +22.9%
2017: +16%
2018: -1.9%
2019: +66.3%
2020: +38.0%
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本年的操作模式出現巨大變化。近年倉值慢慢變大,在策略上作出修正與調整無可避免。
2020年前,個人習慣喜歡待在一些中小型股票找尋機會,而行業大多是工業股或能源股。從宏觀方向去看,這個玩法是不合時宜的。整個中國經濟的發展與前進路向,加上不同行業本身特性: 強者恆強,弱者永不變強的大局,散戶若只固執於中小股,實在難以追上時代大格局。投資需要與時並進,世界不斷變化才是不變的真理。
這個改革思維本在2018-2019年已在腦海慢慢形成。但當時沒有沿這方向作出大改動,而事實上這兩年間運氣不俗,算是得到一個可觀回報,所以大改革的想法沒有落實執行。到了2020年,首兩個月便爆發新冠疫情,倉中持股波幅巨大,在沒有太多思索的情形下,終於開始一輪大整改,嘗試在不同行業中作出配置,也嘗試了解其他不同企業的發展等等,不再固步自封地待在中小型工業股。
現在回看,本年實是一個不太容易的試錯與修正階段。在這個全球大劇變的一年,單從整年回報去看,比上不足,比下有餘,已滿足了。當然,整個年度出現不少提高回報的機會,而本身買賣交易上也犯了不少錯誤,回報率因而打折扣也是無可避免。展望來年,需要學習的地方依然很多。在選股上,對某一些行業或公司打算深入理解。在配置上,這門高深的藝術依然未能好好掌握,希望來年做得更好吧。 投資是人生的一部分,永遠都會出現變化與需要改進的地方,實在需要享受整個過程才可長玩長有。
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近兩周,為了迎接新一年,不同倉中成員的配置上出現大改動。
首先是愛股信義光能,在此股的回報上十分理想。近數個月,內地光伏玻璃不停漲價,身為整個光伏產業中游供應,產品價格過高肯定對行業發展不利。而國內也有一些新出台政策去應對這個突變。供應增加還需要大半年或一年時間,預料雙龍頭的市佔率可以進一步上升,未來2-3年業績增長確定性高,但現在這估值看似已反映利好因素。事實上,一些玻璃成本如燃料近期出現大幅漲價,即使銷售增加在預期中,產品現階段的超高毛利率是不能持續的。在不同企業都積極擴產的同時,2022年開始,光伏玻璃有可能出現供過於求。公司中長線前景與行業發展都不俗,但基於現在這個高估值,年底先行鎖定利潤了。
本年度在內房與物管上全軍覆沒,現在事後回想,實是活該。連一些企業與行情的基本數據都沒有好好看清,當然是會做出錯誤判斷的。此類錯誤將來實不應再犯。近兩周閱讀過一些實用資訊後,參考與比較不同企業的數據,再加上自己一些思考,從宏觀方向去看整個行業未來的走向,決定在物管上配置新成員。
三一國際是母企三一重工的子公司,三一擁有優秀管理層,此企業值得信賴。子公司的產品銷售前量肯定比不上母企中的產品,此股持有半年回報若+45%,現估值大概在13-15倍左右吧,身在合理水平,不算貴但也難以稱得上絕對平宜,而產品未來銷售不可預測的情況下,唯有先行套利換馬。
遠大住工可算是本年最失敗的交易之一,完全錯過了當中的升幅。遠大始終是潛力股,有題材,有前景。個人有一些憂慮,公司與大型內房合作的裝配式建築生意,面對巨型企業,產品價格可能沒有定價權,而且這建築行業現金流比較不穩定。遠大最具前景的生意是面向終端住戶的遠大美宅,但由於行業前景好,預期競爭者的數量也不少。而且這建築方式在成本上還未算充滿競爭力,所以遠大打算大力發圍,可能還需要一些時間。由於近來已找到其他目標換馬,唯有先行賣出了。
近兩周嘗試了解一個長周期行業: 航運業。現在算是對整個行業的周期起伏多一分認識。近數月內,集裝箱嚴重供不應求, 航運費用出現倍升。當然,有關股票的股價已順勢反映有關狀況。但預期未來至少半年或一年時間內,全球航運運力依然身在供不應求的狀態,有關股票有可能出現升勢不止的狀況,以反映利好因素,所以決定買進中遠。
在能源板塊上,增加兩位新成員,原因已在上文提及。另外,還在一些個股上略略調整一下持倉比例。
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持股如下(由重倉成員至小成員,按重量排名):
2020年在個人生活和投資上充滿經歴,很多學習
ReplyDelete完全改變晒好多人既想法, 生活係, 做人係, 投資都係。
Delete新年快樂,2021繼績並肩而戰
ReplyDelete新年快樂IG小子, 對的, 新一年一起加油。
Delete恭喜兄台2020年收穫豐富!
Joseph兄今年的表現依然令人羡慕
ReplyDelete今年都算係咁。 因為3—5月真係幾差。 我唔會要求好高,平凡散戶一個, 有一些回報便可以了。
Delete十分厲害!👍新年快樂,祝2021年繼續戰績彪炳!
ReplyDeleteThanks細胞妹, 祝你新一年生活如意, 身體健康!
DeleteJoseph兄只玩港股只有這回報非常厲害
ReplyDelete安利你好, 你地投資美股的人更利害, 我呢d小兒科, 美股節奏同選股路向好唔同, 我暫時唔敢玩住.
Delete不過, 你寫的blog我是一定睇, 文章很有養份
恭喜梁兄,似乎兄台几看好能源企業。
ReplyDelete起碼唔覺好差. 可能我持股個time frame比較長.
Delete兩位新成員都有事件驅動要素. 呢個都係要點之一
繼續加油Joseph兄! 新年快樂🎊
ReplyDeleteCherry妹, 新年快樂, 祝生活如意, 身體健康:)
DeleteJoseph兄, 祝你有個更好的2021年. 加油. 多謝分享.
ReplyDelete大家咁話, 大家都要加油. :)
DeleteHappy new year!
ReplyDeleteNice reflection
Thanks for sharing
Happy new year:)
DeleteThanks for your comments :)
感谢永远有质素的分享文章!新年进步!
ReplyDelete多謝支持:) 身體健康, 新年快樂!
DeleteLast but not least,祝Joseph兄新年快樂~
ReplyDeleteJune姐都係, 新年快樂, 身體健康!
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