亂世尋寶記

新年後復市的第一天，港股追隨外圍數天前的跌幅，一如所料下跌不少。

由於跌市已在預期中，這數天我已有所準備，瞄準目標。 昨天早上便在百忙中抽空，三分鐘內完成了兩個動作 :

(一) 增持 2800 盈富基金。
(二) 首次 「沾手」 某油股。 ( 我沒有看中上游業務的油公司，只是對煉油制成石油產品和有一些化工業務的公司有興趣。)

數個星期前，寫了一些有關油價的個人看法 。 到了今天，油價已比當天發文時再跌接近 30% 。 有趣的是，由去年8月開始，全球股市走勢基本上跟油價同步。 這種一致性，股市歷史上，似乎從未出現過。

小弟沒興趣對股市或油價預測，或估底，首次買入油股，也不代表油價一定已見底。 只是認為現價已算是身在 「買入區間」了。

由上年 9 月開始，持續增持跟能源類直接或間接有關的股票。 由於現金已不多，未來數個月的增持行動，應會來自未來數月個人收入中的儲蓄。 雖然此舉動是預料之外，但時間証明一切，此數個月的增持行動, 應會在三至四年內得到不俗的回報。

倉中的持股中，不是一些在市場上毫不起眼的「悶股」，便是在市場上給大眾定性為「垃圾」的股票。 有趣的是，一眾「悶股」和「垃圾」的跌幅，跟不上大市指數的跌幅。 有一些什至已完全止跌了。  一堆眾人避之則吉的「垃圾」 ，竟然可以輕鬆擊倒散戶和財演至愛的大藍籌和高息股。

到了此地步，相信很多人「帳面」上損失不少。 身為股市中一個小散戶，要做的，不是強調 「帳上損失不會影響個人心理或生活 」，而是要認真想想，手持股票的基本質素有沒有變質。

最後，想提及一些以往熊市的數據。

 
近期的，當然是 2008-2009年的全球性大熊市。 由於2003-2007 全球的股票價格，商品等等大漲數倍，升得急也跌得更急，2008年9月開始的金融危機而引發的全球資金流動性問題，衝散全球股市，無論是短炒的散戶或價值投資者也一敗塗地。

反而，再上一個熊市，是在2000-2002年由美國的科網股爆破引起。 由於股市中的升幅集中在科網股中，其餘行業的股票沒有過度炒作。 所以，一些價值投資者如 Michael Burry 或 Seth Klarman，在大熊市中，依然有辦法錄得可觀的絕對回報。

今次，熊市已歷時數個月，跌得急而突然。 急跌前，港股的股值不算高，也沒有什麼行業受到過分炒作。 雖然某些國家或不少企業有不同程度的債務問題，但市場沒有資金流動性不足的問題，游資充足，跟2008-2009年的全市大崩盤完全不一樣。 我個人相信，即使此次熊市歷時更長，也應有辦法得到不俗的正回報。

遠超大市的正回報，當然不會突如其來的降臨，也不可能在一些財演的大眾化課程中得到。 有危也有機，富貴險中求，要遠勝大眾，便要遠離人堆，遠離噪音，自己去找尋自己的道路了。